據(jù)外媒報(bào)道，韓國(guó)電商巨頭Coupang計(jì)劃收購eBay韓國(guó)公司的大部分股份，以便在納斯達(dá)克首次公開募股(IPO)之前擴(kuò)大公司規(guī)模。

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當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)公司Hana Daetoo Securities發(fā)布的一份報(bào)告稱，Coupang最大的股東可能會(huì)收購eBay韓國(guó)的控股權(quán)，以便在這家韓國(guó)電子商務(wù)公司在以科技股為主的納斯達(dá)克上市時(shí)，從投資者那里獲得更多的資金。

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Coupang的目標(biāo)是明年在納斯達(dá)克上市。作為擴(kuò)大市場(chǎng)份額的必要一步，Coupang預(yù)計(jì)將通過收購eBay韓國(guó)公司的大量股份來擴(kuò)大公司規(guī)模，”Hana Daetoo Securities分析師Park Jong-dae在給客戶的報(bào)告中寫道。

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到目前為止，Coupang已經(jīng)獲得了軟銀(SoftBank)及其Vision基金30億美元的投資。今年2月中旬，Coupang的日出貨量已從去年年底的220萬件攀升至300萬件。

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冠狀病毒的爆發(fā)對(duì)Coupang的訂單有很大幫助。然而，這些訂單大多是低利潤(rùn)率的商品，如廉價(jià)的家居用品和新鮮農(nóng)產(chǎn)品，一些分析師對(duì)這些商品的長(zhǎng)期盈利能力提出了質(zhì)疑。

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由于機(jī)構(gòu)投資者通常都在權(quán)衡企業(yè)可持續(xù)性和利潤(rùn)可見性的具體計(jì)劃，如果Coupang在美國(guó)進(jìn)行首次公開募股(IPO)，其不太令人印象深刻的財(cái)務(wù)報(bào)表將被視為一把“雙刃劍”。當(dāng)Vision Fund在2018年底做出投資決定時(shí)，Coupang的估值約為90億美元。

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但監(jiān)管文件稱，該公司截至2018年的營(yíng)業(yè)虧損為1.1萬億韓圓，不過營(yíng)收飆升65%至4.4萬億韓圓。這意味著它賣得很好;不過，它的主要產(chǎn)品并不昂貴。在過去的五年里，Coupang總共報(bào)告了3萬億韓元的營(yíng)業(yè)虧損。從可見的角度來看，Coupang看起來很有競(jìng)爭(zhēng)力，因?yàn)榻刂沟?018年，它的總交易額約為12萬億韓元，幫助它成為韓國(guó)最大的電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)商。

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另一家本地券商SK證券(SK Securities)最近表示，如果Coupang在美國(guó)股市上市，它將接受對(duì)虧損獨(dú)角獸公司的保守估值標(biāo)準(zhǔn)，辦公共享初創(chuàng)公司“WeWork”的上市失敗就是明證。

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為了消除外界對(duì)Coupang未來盈利路線圖的擔(dān)憂，Coupang任命了美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(fed)前理事沃什(Kevin Warsh)和國(guó)際游戲技術(shù)公司(International Gaming Technology)前首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)福爾納羅(Alberto Fornaro)。很多人普遍認(rèn)為，此舉是為即將到來的IPO奠定了基礎(chǔ)。

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“首先，Coupang實(shí)際上是一家美國(guó)公司，Kim Bom也是美國(guó)人。近40%的前高管被美國(guó)公民,所以我們計(jì)算它的球探凱文?沃什和阿爾貝托Fornaro以及其他大公司的一個(gè)主要原因?yàn)槠錅?zhǔn)備上市……不過，這可能是由于另一個(gè)原因。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

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“更重要的是，在WeWork未能在納斯達(dá)克上市后，情況發(fā)生了變化。這一趨勢(shì)表明，投資者更喜歡投資結(jié)果更好的業(yè)務(wù)。據(jù)說Coupang在市場(chǎng)上價(jià)值10萬億韓元，但它至少需要15萬億才能順利上市，因?yàn)橥顿Y者希望獲得投資回報(bào)。我認(rèn)為它總有一天會(huì)上市，但目前的情況看起來并不樂觀。”