受疫情影響，人們更加意識(shí)到健康的重要性，全球范圍內(nèi)隨之刮起了一陣健身熱潮，全球休閑運(yùn)動(dòng)和健身器材市場(chǎng)也迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。

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尤其是在健身文化盛行的歐美國(guó)家，隨著健身人數(shù)的大幅增長(zhǎng)，健身器材的市場(chǎng)需求也有了進(jìn)一步提升。國(guó)內(nèi)一些布局該領(lǐng)域的賣家迎來了快速發(fā)展，還有部分企業(yè)開始了IPO之路。

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半年?duì)I收近7億，“蹦床王”成功過會(huì)！

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近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委2022年第81次會(huì)議審核結(jié)果表明，青島三柏碩健康科技股份有限公司(首發(fā))獲通過，即將登陸深市主板。

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三柏碩是一家專注于運(yùn)動(dòng)健身系列產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，其主要產(chǎn)品包括休閑運(yùn)動(dòng)器材和健身器材兩大類，休閑運(yùn)動(dòng)器材主要是各類型號(hào)的蹦床，健身器材包括跑步機(jī)、橢圓機(jī)、健身車、綜合訓(xùn)練機(jī)和杠鈴架等。

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其中蹦床在三柏碩的主營(yíng)業(yè)務(wù)中占據(jù)了半壁江山，三柏碩也因此被業(yè)內(nèi)稱為“蹦床王”。2021年1-6月，三柏碩共售出蹦床70.49萬臺(tái)，銷售額達(dá)4.13億元，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比高達(dá)58.95%。

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此外，健身器材在2021年上半年銷量達(dá)66.22萬臺(tái)，但因其產(chǎn)品平均單價(jià)不及蹦床產(chǎn)品的二分之一，健身器材在2021年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入1.59億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的22.63%。

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其他運(yùn)動(dòng)器材、附件備件及其他產(chǎn)品在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比分別為8.83%、9.60%。

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三柏碩可以算是一個(gè)實(shí)打?qū)嵉耐赓Q(mào)企業(yè)，其產(chǎn)品主要銷往北美洲、歐洲等地。2019年至2021年上半年，其境外銷售占比分別為95.38%、96.24%、96.24%，呈逐年上升趨勢(shì)。

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在銷售方面，三柏碩采取ODM/OEM的模式，為迪卡儂、愛康等品牌商生產(chǎn)休閑運(yùn)動(dòng)和健身器材類產(chǎn)品。2019年至2021年上半年，三柏碩ODM/OEM業(yè)務(wù)銷售收入分別為5.67億元、5.79億元和4.60億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.21%、61.01%和 65.59%。

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此外，三柏碩還通過亞馬遜和沃爾瑪?shù)瓤缇畴娚唐脚_(tái)進(jìn)行自主品牌產(chǎn)品的銷售推廣。其中三柏碩旗下的蹦床品牌SKYWALKER，有多款產(chǎn)品登上了亞馬遜休閑蹦床暢銷產(chǎn)品榜，并且在消費(fèi)者中的反饋也是非常不錯(cuò)的。

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在招股書中，三柏碩透露其前五大客戶分別是迪卡儂、沃爾瑪、亞馬遜、愛康和荷蘭玩具，2021年上半年三柏碩在上述客戶處的銷售額分別為2.75億元、1.38億元、4969萬元、4273萬元和4193萬元。

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三柏碩還非常重視產(chǎn)品研發(fā)投入，結(jié)合消費(fèi)者需求變化趨勢(shì)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)迭代。2021年上半年，三柏碩投入的研發(fā)費(fèi)用為1656萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為2.35%，其近幾年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重均保持在2%以上。

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得益于所在行業(yè)的前景和穩(wěn)定的合作客戶，三柏碩近幾年的營(yíng)業(yè)收入也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。2021年1-9月，三柏碩營(yíng)業(yè)收入為9.97億元，同比增長(zhǎng)47.98%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1.19億元，同比增長(zhǎng)17.13%。

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三柏碩表示，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)主要系產(chǎn)品市場(chǎng)需求顯著增加所致，而凈利潤(rùn)增長(zhǎng)比例低于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)比例，主要是因?yàn)?/span>2021年原材料價(jià)格漲價(jià)等因素降低了利潤(rùn)空間。

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結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)狀況，三柏碩預(yù)計(jì)2021年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.5億元至13億元，凈利潤(rùn)為1.4億元至1.5億元，目前具體的營(yíng)收數(shù)據(jù)暫未公布。

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行業(yè)前景向好，擬投資10.63億元擴(kuò)大生產(chǎn)

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三柏碩的快速發(fā)展，與其所在的運(yùn)動(dòng)健身行業(yè)良好的市場(chǎng)前景是密不可分的。隨著全球經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展及全民健身意識(shí)的提高，休閑體育器材與運(yùn)動(dòng)健身器材的需求正在不斷提升。

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前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理和公布的數(shù)據(jù)顯示，2016-2018全球訓(xùn)練健身器材市場(chǎng)規(guī)模整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2025年全球訓(xùn)練健身器材市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到148億美元，較2016年增長(zhǎng)了45.10%。

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而三柏碩主營(yíng)的蹦床產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)的市場(chǎng)需求也在不斷上升。根據(jù)QYResearch發(fā)布的報(bào)告，預(yù)計(jì)到2025年全球蹦床市場(chǎng)將增長(zhǎng)至5.46億美元，較2020年增長(zhǎng)36.01%。

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在市場(chǎng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)的情況下，三柏碩的訂單量也在日益增多。2019年-2021年上半年，三柏碩的產(chǎn)能利用率分別為114.16%、161.28%和149.81%，產(chǎn)能呈過飽和狀態(tài)。

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三柏碩透露，公司的生產(chǎn)能力已出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，現(xiàn)有產(chǎn)能已經(jīng)無法滿足訂單量需求，超出自身產(chǎn)能部分還需采用外協(xié)廠商協(xié)助生產(chǎn)，當(dāng)前生產(chǎn)能力不足已成為限制公司進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。

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面對(duì)這種情況，三柏碩表示擬投資10.63億元維持公司后續(xù)的發(fā)展，其本次發(fā)行募集資金將投資于“蹦床生產(chǎn)線自動(dòng)化升級(jí)建設(shè)”、“休閑運(yùn)動(dòng)及康養(yǎng)器材生產(chǎn)基地”、“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌推廣建設(shè)”、“研發(fā)中心”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”五大項(xiàng)目。

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蹦床生產(chǎn)線及康養(yǎng)器材生產(chǎn)基地兩大項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，可以顯著提升三柏碩產(chǎn)品產(chǎn)能與生產(chǎn)質(zhì)效，滿足運(yùn)動(dòng)器材市場(chǎng)的增量需求，提升盈利能力；研發(fā)中心項(xiàng)目建設(shè)有利于三柏碩加快新品研發(fā)力度。

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而有了營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目的助力，可以更好地塑造公司品牌形象，提升市場(chǎng)影響力。整體來看，三柏碩本次的募投項(xiàng)目可以提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，為未來的業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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然而，三柏碩在當(dāng)前的發(fā)展中還面臨著過度依賴外銷、客戶集中度高、自有品牌推廣、匯率波動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易摩擦等系列風(fēng)險(xiǎn)因素。如果未來海外市場(chǎng)法律法規(guī)、貿(mào)易政策發(fā)生變化，或國(guó)際貿(mào)易摩擦升級(jí)，都會(huì)對(duì)三柏碩的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。

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要保持長(zhǎng)期良好發(fā)展，三柏碩還是需要解決上述問題及潛在風(fēng)險(xiǎn)的。三柏碩也表示，未來要基于主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行拓展和延伸，完善產(chǎn)品體系，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，力爭(zhēng)成為世界知名的休閑健身運(yùn)動(dòng)和康養(yǎng)服務(wù)解決方案供應(yīng)商。