拉美電商領導者MercadoLibre過去5年的市值猛增了近1000%，但是其利潤相比卻很微薄，那么MercadoLibre未來5年還能繼續增長嗎？

下面就讓我們回顧一下MercadoLibre的發家擴張史，看看它這幾年都是如何發展的，然后再一起探索一下它的未來發展策略。

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一．MercadoLibre的發展概況

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MercadoLibre于21年前在阿根廷成立，2016年之前eBay擁有該公司近20%的股份。在eBay大規模出售其持有的MercadoLibre股份之后，eBay仍與MercadoLibre保持合作關系，并幫助海外賣家進入拉美市場。

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MercadoLibre目前在18個國家或地區運營，其前三大市場分別是巴西，阿根廷和墨西哥，上一季度各市場的收入占比分別為65%，19%和12%。MercadoLibre在這些市場上的統治地位成功掣肘了亞馬遜之類的跨國電商平臺在拉丁美洲的發展。

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2019年，MercadoLibre在巴西、阿根廷和墨西哥開設了運營中心，目前正在智利和哥倫比亞建立新的運營中心，以擴展第一方物流網絡。此外，MercadoLibre上周三公布了其將在巴西新建的5個新的物流中心，這一舉措預計將使MercadoLibre在巴西的倉儲和貨物處理能力翻一番。

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值得注意的是，MercadoLibre將近2/3的收入來自電商市場業務的傭金，其余則主要來自其金融科技業務，包括Mercado Pago數字支付平臺等。

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二．MercadoLibre的飛速發展

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截至2015年底，MercadoLibre的注冊用戶有1.446億。到2019年底，用戶數量已上升至3.206億，并且在2020年的前9個月又新增了4680萬注冊用戶。

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MercadoLibre認為其唯一活躍用戶（unique active users）的增長情況能更準確地反映其發展狀況，而MercadoLibre的唯一活躍用戶也出現了大幅增長：在今年的前9個月中，其唯一活躍用戶總數同比增長了84％至1.125億。

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與此同時，MercadoLibre的GMV（商品總銷量）同比增長了42％，TPV（總付款量）躍升了71％。此外，MercadoLibre的總收入增長了63％，達到了26.5億美元。

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與許多其他電子商務公司一樣，MercadoLibre的銷售額在過去一年中受到了疫情的推動。有分析預計，隨著疫情結束，MercadoLibre今年的收入總體將增長66％，明年的收入增長將減速至36％。

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MercadoLibre過去5年來的盈利能力由于其持續的發展投資和免費的航運補貼一直難以計算，去年MercadoLibre甚至由于“入不敷出”而使其凈虧損達到了1.18億美元。不過在2020年的前9個月里，MercadoLibre賺取了5000萬美元的凈利潤。分析師預計，Mercadolibre今年將實現全年盈利，明年利潤或將增長一倍以上。

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三．MercadoLibre還將擴大其業務范圍

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疫情的爆發造成了大量的線下實體店關門，eMarketer預計今年拉丁美洲將有1080萬消費者首次進行在線購物，而且這種由線下轉移至線上的購物方式預計將長期存在，疫情結束后也會持續下去。

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因此即使許多拉美國家都在“經濟逆風”中舉步維艱，但拉美地區的電子商務銷售額應該仍會持續增長：eMarketer預計，2020年拉丁美洲每年的電商銷售額將增長19%至836億美元，2023年將攀升至1162億美元。到2022年年中，拉丁美洲的零售總額將反彈至疫情爆發前的水平。

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據悉，隨著線下實體零售經濟的復蘇，MercadoLibre還將繼續擴大其業務范圍，推出與亞馬遜Flex類似的配送系統——Mercado Envios Flex。此外，MercadoLibre目前正在試圖通過APIs（應用程序編程接口）拓展其核心市場以外的生態系統，允許第三方應用程序和網站使用其電商及支付功能。

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拉美地區的地緣政治和經濟上的風險肯定不會很快消失，但是MercadoLibre自身的發展優勢應該可以成功抵御這些外部挑戰。因此我們預計，未來的5年仍將是MercadoLibre發展的“黃金時代”。