隨著疫情趨于緩和，消費者遠程工作的需求有所降低，線上購物需求也迎來降溫。據亞馬遜首席財務官稱，該公司也同樣面臨著通貨膨脹的困擾，電力和燃料成本的上漲速度超過了營收增長率，尤其在擴建了大規模的設施之后，而亞馬遜網絡服務（AWS）及其廣告業務填補了這一缺口。

歐盟反壟斷監管機構長達三年的調查也落下帷幕，亞馬遜最終免于支付占其全球性收入10%的高額罰款。通貨膨脹現有所緩和，但外部仍然潛伏著經濟衰退風險，宏觀經濟環境仍充滿挑戰。于亞馬遜而言，歐洲的勞工罷工形勢和不確定的地緣政治狀況，也是另外兩大阻礙增長的環境因素。

就增長情況而言，亞馬遜2022年的盈利情況可能相對慘淡。分析師預計，由于10月份提前來臨的節假日禮品采購高峰，亞馬遜第四季度營收將增長至1450億美元，增長幅度可能大幅放緩至5.79%，與2022年第三季度的14.70%和2021年同期的9.44%相比，或將成為近幾年來的最低水平。據悉，此前亞馬遜將其2022年第四季度營收預期框定在1400億美元-1480億美元，同比增長2%-8%，官方的預期也基本符合這一判斷。

在細分市場層面，亞馬遜網絡服務的收入增長幅度預計將放緩至24.10%，也將迎來多年以來的低點。線上商店業務可能會以高達905%的增幅，為2022年全年畫上圓滿句號，但該業務線的季度性增幅仍下降了0.98%。

同時，盡管亞馬遜的運營費用將下降26%，但預計其凈虧損將在十多年后首次達到12億美元。其他利潤指標中，亞馬遜的稅前利潤或將縮水28%，其2021年的毛利率增幅為2.46%，而2022年的毛利率增幅預計落于1.46%至43%這一區間。

與此同時，每股收益可能會進一步打擊投資者的信心，可能會跌至多年來的低點。分析師表示，截至2022年，亞馬遜可能會面臨一個令人失望的結局。中小企業在其用戶群中占了絕大多數，2023年或將共度波濤洶涌的一年。

然而，作為一家上市公司，經歷了三次包含互聯網泡沫在內的發展衰退期，這一零售巨頭在其25年的歷史中多次證明其可以安然度過風暴。

2023年初，亞馬遜首席執行官Andy Jessy宣布了涉及1.8萬人的全球裁員計劃，多于此前所傳言的人數，此舉令市場感到緊張。在過去兩年中，隨著全球市場恢復常規化運作，亞馬遜也開始不斷尋求更高的成本效益。

估值指標方面，亞馬遜的預期市盈率為60倍，略高于50倍的歷史水平，是Netflix、蘋果和特斯拉等其他科技巨頭的兩倍多，這表明投資者的增長前景相對較高。

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