巨星科技剛發(fā)布的年度報(bào)告顯示，2021年總營(yíng)收達(dá)到109.2億元，較2020年增長(zhǎng)27.8%；需要注意的是，在營(yíng)收續(xù)漲的情況下，歸母凈利潤(rùn)并沒(méi)有創(chuàng)新高，僅為12.7億元，較2020年下降八千萬(wàn)。
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凈利變動(dòng)原因主要有這些。首先是營(yíng)業(yè)成本提升，這也是很多賣家所面臨的問(wèn)題。2021年巨星科技的營(yíng)業(yè)成本同比增加22.5億元，主要為合并范圍增加以及運(yùn)費(fèi)、原材料價(jià)格上漲所致。以海運(yùn)費(fèi)用為例，去年該公司海運(yùn)費(fèi)用同比增加224%，實(shí)際承擔(dān)海運(yùn)費(fèi)約4000萬(wàn)美元，影響綜合毛利率約2%。其次是財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少4877萬(wàn)元，主要系匯率波動(dòng)所致。還有就是衍生金融工具產(chǎn)生了收益變動(dòng)。
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按產(chǎn)品劃分來(lái)看，除了個(gè)人防護(hù)用品之外，幾乎所有產(chǎn)品的營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但受上述因素的影響，毛利率較上年均有所下跌，同比下降1.72%-16.38%。毛利率下降，和業(yè)內(nèi)諸多賣家反映的“2021年高銷售額低利潤(rùn)”情況如出一轍。
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手工具依然是巨星科技收入的最大來(lái)源（占總營(yíng)收比重59.9%），收入達(dá)到65.4億元，同比增長(zhǎng)14.3%。不過(guò)要論增速最快，莫過(guò)于動(dòng)力工具，達(dá)到453.77%，其次是存儲(chǔ)箱柜（152.36%）和激光測(cè)量?jī)x器（73.13%）。
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2021年可以說(shuō)是巨星科技的動(dòng)力工具元年。該司在去年年初完成電動(dòng)吸塵器的產(chǎn)能布局和優(yōu)化，并在下半年恢復(fù)了北美的產(chǎn)品銷售；6月完成收購(gòu)BeA的資產(chǎn)后又快速恢復(fù)了歐洲動(dòng)力釘槍的產(chǎn)能和訂單；同時(shí)開始動(dòng)力工具特別是鋰電池電動(dòng)工具的大規(guī)模創(chuàng)新，研發(fā)出一大批相關(guān)產(chǎn)品，并將之投入跨境電商渠道進(jìn)行試產(chǎn)試銷。
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經(jīng)過(guò)多番努力，巨星科技在2021年實(shí)現(xiàn)動(dòng)力工具業(yè)務(wù)銷售收入10.21億元。不僅如此，該司預(yù)計(jì)今年將超19億元，三四年后電動(dòng)工具做到手工具同等收入規(guī)模，實(shí)現(xiàn)路徑包括并購(gòu)和自研。
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至于存儲(chǔ)箱柜和激光測(cè)量?jī)x器業(yè)務(wù)，在2021年也迎來(lái)了收入增長(zhǎng)。存儲(chǔ)箱柜方面，原有的歐洲Lista業(yè)務(wù)復(fù)蘇，美國(guó)市場(chǎng)訂單持續(xù)增長(zhǎng)；7月完成了對(duì)基龍100%股份的收購(gòu)，加固了存儲(chǔ)箱柜制造商的地位；同時(shí)研發(fā)和拓展存儲(chǔ)箱柜產(chǎn)品，除原有用于車庫(kù)工作場(chǎng)所的箱柜產(chǎn)品外，還進(jìn)入到室內(nèi)生活場(chǎng)景的箱柜產(chǎn)品。激光測(cè)量?jī)x器方面，激光雷達(dá)等特種激光儀器，也在去年實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)和使用。
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而在銷售渠道方面，我們都知道，巨星科技是“國(guó)內(nèi)國(guó)外+線上線下”遍地開花的模式。就跨境電商而言，巨星科技除了維護(hù)北美歐洲跨境電商直銷渠道之外，還拓展了針對(duì)東南亞和其他地區(qū)的電商直銷渠道。
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在逐步上線動(dòng)力工具產(chǎn)品之后，巨星科技在跨境電商上的收入首次突破1億美元。巨星科技表示將繼續(xù)增加跨境電商的產(chǎn)品品類和服務(wù)能力，2022年繼續(xù)保持跨境電商業(yè)務(wù)50%以上的增長(zhǎng)。
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自研+并購(gòu)，鞏固工具產(chǎn)品龍頭地位
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近年來(lái)，為了提升產(chǎn)品質(zhì)量和拓展產(chǎn)品品類，巨星科技確實(shí)費(fèi)了不少功夫，一方面加強(qiáng)自研能力，另一方面并購(gòu)公司以鞏固其產(chǎn)品龍頭地位。
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梳理近十年的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，巨星科技的研發(fā)費(fèi)用不斷上漲，從2011年0.37億元一路攀升至如今的3.1億元。不僅如此，研發(fā)人員數(shù)量也從2020年的701人增加至2021年的978人。
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在研發(fā)資金和人員的加持下，巨星科技開展了多個(gè)研究項(xiàng)目。項(xiàng)目類型大致可以分為兩個(gè)方向：一是降低成本、提高效率；二是改進(jìn)舊產(chǎn)品、研發(fā)新產(chǎn)品。
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像年度報(bào)告中提及的不等厚手工刀具鋁合金零件雙重?cái)D壓鑄造成型工藝研究、高強(qiáng)度不銹鋼板料精沖-擠壓復(fù)合成形技術(shù)研究等就是為了提高生產(chǎn)效率，降低勞動(dòng)成本，從而能夠增加產(chǎn)品線。而諸如氮?dú)鈴椈墒骄珱_模架與沖擊配件的精沖成形等研究則能提高產(chǎn)品性能和穩(wěn)定性。
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巨星科技還會(huì)就市場(chǎng)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)，以適應(yīng)消費(fèi)者的需求。以大容量上下組合式工具柜的研發(fā)為例，巨星科技之所以研發(fā)該工具柜，是因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)了傳統(tǒng)工具柜的柜體都是獨(dú)體式的，工具柜結(jié)構(gòu)單一，所能存放的物件也因受工具柜容納空間及結(jié)構(gòu)的限制而比較少且單一。
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此外，巨星科技還會(huì)就當(dāng)前的需求缺口來(lái)研發(fā)新產(chǎn)品，例如易養(yǎng)護(hù)激光投線儀的研發(fā)就是基于該司就市場(chǎng)上急需一個(gè)快速清理灰泥污染的激光投線儀產(chǎn)品的認(rèn)知。
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近幾年來(lái)巨星科技每年設(shè)計(jì)的新品數(shù)量均在1000項(xiàng)以上，2021年更是飆升至1838項(xiàng)。
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當(dāng)然，為了快速拓展品類，巨星還會(huì)并購(gòu)行業(yè)公司。
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由于工具類產(chǎn)品品種繁多，每一種都有其特定用途和應(yīng)用領(lǐng)域，工具類企業(yè)想要做大做強(qiáng)，就不能只靠一類或者幾類產(chǎn)品。而如果這些品類都靠自己從頭做起，不論是產(chǎn)線建設(shè)，還是客戶導(dǎo)入，都需要一定的時(shí)間。
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可以說(shuō)，工具類巨頭就是一部并購(gòu)史。比如工具類巨頭史丹利百得的發(fā)展過(guò)程就伴隨著各種并購(gòu)。而創(chuàng)科實(shí)業(yè)的發(fā)展軌跡也是各種買買買。
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巨星科技也走了同樣的路線，持續(xù)利用經(jīng)營(yíng)所得資金進(jìn)行并購(gòu)，擴(kuò)張品牌與渠道。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2010年上市以來(lái)，巨星科技在全球范圍內(nèi)先后對(duì)十多家公司發(fā)起了收購(gòu)。
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其中，2018年收購(gòu)的Lista是歐洲存儲(chǔ)箱柜龍頭企業(yè)，巨星科技借此進(jìn)入存儲(chǔ)箱柜新領(lǐng)域。到了2021年，巨星科技相繼完成對(duì)BeA、基龍等收購(gòu)，從而進(jìn)入動(dòng)力緊固工具領(lǐng)域、鞏固存儲(chǔ)箱柜制造商的地位。
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雖然巨星科技2021年凈利潤(rùn)不及上一年，但仍有不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為該司2022年凈利潤(rùn)可以再創(chuàng)新高。這側(cè)面也反映了巨星科技的實(shí)力。巨星科技表示，未來(lái)將持續(xù)投入跨境電商業(yè)務(wù)和自有品牌建設(shè)，力爭(zhēng)自有品牌產(chǎn)品銷售達(dá)到40%的收入占比。
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