近年來，在全球范圍內，空氣炸鍋都受到了歡迎，甚至有企業(yè)依靠在海外銷售空氣炸鍋，實現(xiàn)了敲鐘上市。

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比依股份年收超16億元，同比增長超40%

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被稱為“空氣炸鍋第一股”的比依股份在近期發(fā)布了自己的2021年度財報和2022年第一季度財報。

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財報顯示，2021年，比依股份實現(xiàn)營收16.33億元，同比增長40.43%，增速強勁，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.19億元，同比增長13.15%。

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2022年第一季度，比依股份營業(yè)收入為3.67億元，同比增長13.45%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2547萬元，同比增長11.31%。與2021全年的數(shù)據(jù)相比，其營收與凈利的增速均出現(xiàn)下滑。

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據(jù)了解，比依股份位于浙江省余姚市，成立于2001年，最開始主要銷售油炸鍋，2014年開始研發(fā)空氣炸鍋。此后，空氣炸鍋逐漸成為該公司的主營產(chǎn)品。財報顯示，比依股份立足于高品質小家電領域，核心業(yè)務是廚房烹飪類小家電的設計、制造和銷售。主要產(chǎn)品包括空氣炸鍋、空氣烤箱、油炸鍋、煎烤器等。

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在該公司的主要產(chǎn)品中，空氣炸鍋是其主力產(chǎn)品，2021年銷量超過560萬臺，營收達到了10.39億元，同比增長62.07%，占主營收入的63.74%。空氣烤箱和油炸鍋在主營業(yè)務中的營收占比為15.24%和13.70%。從產(chǎn)品產(chǎn)量和銷量上來看，空氣炸鍋和空氣烤箱的占比正在不斷上升，而油炸鍋的占比正在下降。

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按地區(qū)收入來分，比依股份2021年外銷收入占其主營業(yè)務收入的94.81%。是一家不折不扣的跨境出海企業(yè)，外銷客戶主要集中在北美、歐洲、南美，部分客戶分布在中東及南非。

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受疫情影響，空氣炸鍋在海外地區(qū)實現(xiàn)了快速普及。NPD集團的數(shù)據(jù)顯示，從2020年1月份到2021年12月份，美國市場上共售出2560萬臺空氣炸鍋。比依股份正是在這樣的背景下，實現(xiàn)了業(yè)務的快速增長。

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從業(yè)務模式來看，比依股份的業(yè)務主要包括ODM、OEM代工業(yè)務和“BIYI 比依”自主品牌OBM業(yè)務，目前ODM/OEM業(yè)務為其主要業(yè)務模式，自主品牌尚處于發(fā)展初期。

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在ODM/OEM模式中，比依股份的主要客戶包括飛利浦、法國賽博集團、樂廚、蘇泊爾、小熊電器等。在2021年，飛利浦成為比依股份第一大客戶，比依股份對飛利浦的全年銷售金額達到4.04億。

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因此，雖然營收可觀且增長強勁，但從業(yè)務模式上來說，比依股份是一家以產(chǎn)品代工為主的跨境出海企業(yè)，仍處在“產(chǎn)品出海”的階段，品牌建設尚在初級階段。

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營收增速下滑，比依股份“危”“機”并存

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從財報數(shù)據(jù)來看，比依股份“危”“機”并存。

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首先，是比依股份2022年一季度的營收增速，相比2021年全年出現(xiàn)了明顯的下滑。

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除了營收，比依股份的利潤也出現(xiàn)下滑，財報顯示，該公司2020年全年、2021年全年、2022第一季度的毛利率分別為21.09%、15.39%，12.92%，呈現(xiàn)逐年下降趨勢。在2021年第一季度，歸屬上市公司股東的扣非凈利潤，甚至出現(xiàn)了負增長，為-9.21%。出現(xiàn)這種情況的主要原因是營業(yè)成本的上升。

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比依股份2021年和2022年第一季度的財報顯示，其營業(yè)成本的增速分別超過了50%和15%，均高于同期的營收增速。其在2021年的財報中表示，營業(yè)成本的上升，主要系原材料價格上漲所致。

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除此之外，比依股份以代工為主的業(yè)務模式，也放大了營業(yè)成本上升對利潤的影響。

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比依股份招股書顯示，公司2021年上半年ODM、OEM、OBM業(yè)務的收入占比分別為86.03%，13.50%，0.47%，ODM和OEM的代工業(yè)務合計占其收入的99%以上。眾所周知，代工模式的企業(yè)，通常議價能力較弱、產(chǎn)品利潤空間小，成本的波動會極大的影響企業(yè)的利潤。因此，比依股份利潤率的快速下滑也就不難理解了。

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比依股份在財報中表示，要打造自有品牌影響力，不過，走品牌路線不僅需要大量的投資，也意味著需要與自己現(xiàn)有的客戶展開競爭，這會對比依股份的業(yè)務產(chǎn)生什么影響，目前暫時無法預料。

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比依股份的產(chǎn)品線也較為單一，空氣炸鍋在營收中的占比接近三分之二，三大主要產(chǎn)品的收入占比超過90%。同時，比依股份也存在著對大客戶依賴較大的情況，2021年，比依股份對前五名客戶的銷售額達8.15億元，占年度銷售總額49.97%。

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不過，在諸多不利因素之下，比依股份依舊有不小的機會。

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雖然公司業(yè)務模式以代工為主，但代工也分為不同的模式，其中，ODM是代工企業(yè)根據(jù)客戶需求提供從研發(fā)、設計到生產(chǎn)、后期維護的全部服務，而OEM是代工企業(yè)根據(jù)客戶提供的設計圖紙進行生產(chǎn)加工的服務。

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可以看出，ODM對代工企業(yè)的技術和研發(fā)實力要求更高。而比依股份的代工模式正是以ODM為主，此外，財報顯示，比依股份共擁有授權專利123項，也從側面說明了其具有一定的技術實力。如果要走品牌化的路線，比依股份還需要加大對營銷的投入。

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對于產(chǎn)品線單一的問題，比依股份在招股書中表示，未來將拓寬產(chǎn)品線，將多功能早餐機，多功能蒸烤一體機作為未來的重點研發(fā)方向。

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從市場情況來說，空氣炸鍋依舊擁有很大的增長空間，

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數(shù)據(jù)顯示，2016至2021年全球空氣炸鍋市場的年復合增長率達18.9%。2021年全球空氣炸鍋市場規(guī)模為23.3億美元，并在未來的幾年內繼續(xù)維持增勢，預計至2026年將達到36億美元。喜愛油炸食品，且快餐文化盛行的歐美國家是空氣炸鍋的主要市場，其中，美國是最大市場，并且在全球的比重逐漸上升，從2016年的29%提升至2021年的38%。

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因此，比依股份可以抓住市場的機會，實現(xiàn)業(yè)務模式的轉型。