“百億級大賣”巨星科技，在與美國某大型零售公司簽下4000萬美元大單之后，近日又迎來了新動作。

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7月1日，巨星科技發布公告稱決定終止H股上市，擬發行全球存托憑證并在瑞士或倫敦證券交易所上市，這是今年以來第13家擬境外發行全球存托憑證的企業。

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如果成功發行，則可以在很大程度上提升巨星科技在海外市場的知名度，為其搭建起海外資本平臺，但完成發行也并非易事……

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巨星科技中止H股上市，轉向歐美資本市場

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巨星科技表示，考慮到公司實際發展需求，同時為了充分享受資本市場改革的有利時機和政策的大力支持，公司董事會決定終止發行境外上市外資股（H股）并在香港聯合交易所有限公司上市。

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同時，巨星科技將啟動境外發行全球存托憑證并在瑞士或倫敦證券交易所上市相關籌備工作。當前，巨星科技正與相關中介機構就相關工作進行商討，具體細節尚未確定。

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全球存托憑證是上市公司根據存托協議，將公司股份寄存在國外銀行，并由后者發出單據作為寄存證明，這些單據即為全球存托憑證。通過買賣這些憑證，國際投資者可以間接投資該公司的股票。

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據悉，巨星科技中止H股上市，轉向歐美資本市場主要出于兩方面的考量：1.順應公司國際化的發展趨勢，搭建海外資本平臺；2.抓住歐洲特殊經濟時期，充分利用資本市場加大行業整合。

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受全球疫情以及俄烏戰爭局勢的影響，當前歐洲經濟政治環境較為特殊。全球存托憑證發行成功后，巨星科技就可以使用本次發行獲得的資金，繼續加大對行業內龍頭品牌的整合。

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可以說，該項舉措對巨星科技未來在國際市場上的發展具有重要的戰略意義，但想要成功完成發行并在瑞士或倫敦交易所上市并非易事。

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據悉，發行存托憑證并上市除了需要提交公司董事會和股東大會審議之外，還需要經中國證券監督管理委員會、瑞士或倫敦證券交易所等境內外主管部門的批準、核準或備案，能否通過取得上述批準、核準或備案并最終實施具有重大不確定性。

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且目前為止，巨星科技發行存托憑證并上市的發行方案、募集資金用途及可行性等尚在論證中，具有較大的不確定性。此外，本次發行還存在因國際環境、市場環境、融資時機以及監管或其他原因被暫停、被終止的風險。

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年營收超百億，歐美地區占比超90%！

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巨星科技90%以上的營業收入都來自于歐美地區。公開數據顯示，2021年巨星科技實現營業總收入109.20億元，與上年同期相比增長了27.80%。其中美洲地區營業收入為75.22億元，占總營收的68.89%；歐洲地區營業收入為23.99億元，占總營收的21.97%。

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截至2022年6月30日，巨星科技95%以上的收入都來自于中國以外地區的銷售收入。當前巨星科技已經擁有中國以外工廠10處，外籍員工數千人，公司本身運行高度依賴中國研發、東南亞制造和歐美銷售服務的國際化協作。

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作為工具和存儲箱柜行業的百億級大賣，巨星科技的主要產品包括手工具、動力工具、激光測量儀器、存儲箱柜四大類，主要用于家庭住宅維護、建筑工程、車輛維修養護等領域，而家庭建筑及相關維修維護是占比最高的應用渠道。

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同時，歐洲和北美洲地區獨立式建筑較多，且建筑面積大，這就造成了居民房屋維護成本高昂且費時。再加之勞動力成本較高，當地的居民更愿意自己動手開展房屋維修維護工作，由此而產生了著名的歐美DIY文化，北美和歐洲地區也成為全球工具行業最主要的市場。

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2021年全球工具市場規模首次超過900億美元，增速達近十年新高。根據弗若斯特沙利文報告，在新興經濟體的持續城市化和發達國家經濟復蘇的推動下，全球工具市場在未來五年預計將以5%左右的年增速增長。

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可以看出，巨星科技作出轉向歐美資本市場的戰略決策，與其主營業務在歐美市場的高需求也存在一定的聯系。同時，轉戰歐美資本市場，也有助于提升巨星科技品牌在國際市場上的知名度。

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2021年，巨星科技自有品牌特別是電商品牌迎來了持續增長，WORKPRO、PONY JORGENSE、DURATECH、SWISSTECH等品牌的銷售收入同比大幅增加，自有品牌銷售收入首次達到38億元。

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除了作出轉戰歐美資本市場的戰略決策外，巨星科技表示還將以聚集主業、立足中國、布局全球、規劃長期為基本戰略，抓住未來三年難得的戰略發展機遇，取得跨越式的發展，力爭2022年實現主營業務同比增長20%。

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同時，自有品牌是巨星科技長期穩定的核心競爭力。巨星科技表示將繼續保持對自有品牌產品的推廣投入，2022年確保自有品牌產品銷售收入占比的繼續提升，力爭達到40%的收入占比。

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而在跨境電商業務的發展上，巨星科技表示將積極整合內部的優勢資源，有序增加跨境電商的產品品類和服務能力，2022年繼續保持跨境電商業務50%以上的增長。

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巨星科技完成年初定下的業績目標還是大有可能的。半年度業績預告數據顯示，2022年1月1日至6月30日，巨星科技歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.55億元–8.01億元，與上年同期相比增長-10%–10% ；扣除非經常性損益后的凈利潤為5.81億元–7.84億元，與上年同期相比增長0%–35%。

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在北美電商業務整體增速下行的情況下，巨星科技依托產品線擴張和全球電商布局，依然實現了跨境電商業務50%以上的增長。同時，隨著北美新一輪房屋交付交易高峰的來臨，預計巨星科技未來主營業務收入將繼續維持較高的增長。