· 5月就業(yè)報告令人意外地疲弱，僅新增7.5萬個就業(yè)崗位，顯示出就業(yè)市場的彈性正受到經(jīng)濟其他領(lǐng)域同樣疲軟的沖擊。

　　· 經(jīng)濟學(xué)家表示，美聯(lián)儲今年很可能降息，最早可能在7月份。

　　· 美國國債收益率(變動與價格相反)繼續(xù)大幅下跌，而期貨市場的走勢與價格一致，在12月前下降近75個基點。

　　【美國華人網(wǎng)綜合報道】由于長期以來具有彈性的就業(yè)市場顯示出緊張的跡象，經(jīng)濟學(xué)家和投資者現(xiàn)在堅定地認為，美聯(lián)儲今年會降息，最早在下個月。

　　美國5月份新增就業(yè)崗位僅7.5萬個，比預(yù)期少了約10萬個。這一跡象表明，經(jīng)濟其他領(lǐng)域出現(xiàn)的放緩正在影響就業(yè)市場。

　　他說:“我認為，目前的招聘確實在放緩。有時你可能會對月度波動有些不屑一顧，但我認為已經(jīng)有了足夠的跡象，”威爾明頓信托公司首席經(jīng)濟學(xué)家Luke Tilley表示。他表示，就業(yè)放緩與ISM制造和其他數(shù)據(jù)放緩相符，這似乎是關(guān)稅和中美貿(mào)易爭端不確定性的結(jié)果。編者注：美國供應(yīng)管理協(xié)會(the Institute for Supply Management，ISM)

　　股市起初因該報告拋售，但隨后走高，因市場將該消息視為美聯(lián)儲將降息的信號。在美國國債市場，本周已經(jīng)大幅下跌的收益率進一步下跌。兩年期國債收益率與市場對美聯(lián)儲政策的預(yù)期密切相關(guān)，從盤中高點1.89%跌至1.77%。影響抵押貸款和其他貸款的10年期國債收益率跌至2.059%的低點。收益率與價格走勢相反。

　　道富環(huán)球顧問首席投資策略師Michael Arone表示，“我認為美聯(lián)儲一直在暗示，如果經(jīng)濟繼續(xù)疲弱，如果中美貿(mào)易爭端繼續(xù)沒有結(jié)果，他們準備介入并降息。我認為今天的報告將支持美聯(lián)儲將降息的觀點。我不確定會不會是6月份，但我認為離美聯(lián)儲降息不遠了。”

　　就業(yè)報告公布后，聯(lián)邦基金期貨走高，暗示市場預(yù)期美聯(lián)儲將在7月前降息25個基點，9月降息0.5個基點，12月則第三次降息。

　　他說:“你可能會認為，市場傾向于7月、9月和12月各一次降息。我們預(yù)計2019年將降息2.9，25個基點，”蒙特利爾銀行利率策略師Jon Hill表示。這將減少0.75個百分點的目前在2.25-2.50%之間的美聯(lián)儲基金目標利率區(qū)間。

　　Hill表示，目前市場預(yù)期7月降息25個基點的機率為95%。美聯(lián)儲下一次會議將在6月18日至19日和7月30日至31日舉行。

　　“市場信號明顯在強烈要求美聯(lián)儲降息。我們認為美聯(lián)儲不會在6月的會議上降息。”他說:“我認為美聯(lián)儲在傳達這一信息方面做得還不夠。從邊際理論來看，今天的報告，尤其是在平均時薪較低的情況下，將推動他們在今年晚些時候削減開支。我們認為，他們將把6月份的會議和新聞發(fā)布會作為傳達這一信息的機會。”

　　除了5月疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)外，政府周五公布的報告還將3月和4月的就業(yè)增幅下調(diào)了7.5萬，使3月平均增幅降至15.1萬。平均時薪增長3.1%，比預(yù)期低0.1個百分點。

　　“這是我們兩年前以來最慢的增長。我們認為，關(guān)稅對制造業(yè)的影響很大。”制造業(yè)僅增加了3000個就業(yè)崗位。

　　他說:“關(guān)稅形勢確實改變了我們對未來的看法。”“當(dāng)中美貿(mào)易談判破裂時，我們的投資委員會解除了我們對美國大型股和新興市場的增持。如果加上對從墨西哥進口的商品征收關(guān)稅的可能性，形勢會更加悲觀，我們預(yù)計經(jīng)濟增長和就業(yè)會更加疲軟。"

　　Tilley稱，本周公布的ADP就業(yè)報告疲弱，顯示5月就業(yè)人口僅為2.7萬人，且小型企業(yè)招聘大幅放緩，就不確定性如何影響經(jīng)濟而言，這非常能說明問題。招聘放緩?fù)ǔＪ加谛∑髽I(yè)。

　　Tilley說:“如果企業(yè)擔(dān)心關(guān)稅問題，擔(dān)心經(jīng)濟任何形式的放緩，你會看到小企業(yè)會比擁有長期招聘計劃的500強企業(yè)更快地采取行動。”

　　Arone表示，即使股市最初的反應(yīng)是壞消息其實是好消息，但市場將很難向前推進，因為這將帶來美聯(lián)儲的寬松政策。

　　“現(xiàn)在有一個兩難的選擇。經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示增長放緩。投資者擔(dān)心關(guān)稅會增加經(jīng)濟放緩的程度，但央行官員承諾將提供支持。市場將繼續(xù)與未來最重要的事情作斗爭，”Arone說，“是寬松的貨幣政策將拯救局面，還是我們將達成一項貿(mào)易協(xié)議?我認為單靠貨幣政策是不夠的，我們需要更好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，我們需要解決貿(mào)易問題，以推動市場走高。”