跨境圈發(fā)展的如此火爆之下，不僅僅是熱門產(chǎn)品爆火，售賣類目產(chǎn)品的頭部賣家營(yíng)收可觀，還有那些我們看起來(lái)冷門的類目業(yè)績(jī)不但沒(méi)有受疫情的影響，其利潤(rùn)還實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，已經(jīng)有賣家正在沖刺IPO。

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年凈利潤(rùn)超2億，濤濤車業(yè)沖刺IPO

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近日，亞馬遜等多個(gè)平臺(tái)的電動(dòng)平衡車暢銷品牌Gotrax母公司濤濤車業(yè)已經(jīng)向深交所遞交了招股說(shuō)明書，即將在創(chuàng)業(yè)板上市。

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根據(jù)濤濤車業(yè)遞交的招股說(shuō)明書，其在2018-2020年的營(yíng)業(yè)收入分別為6.16億元、7.52億元和13.86億元；其歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為0.39億元、0.72億元和2.11億元。就數(shù)據(jù)來(lái)看，其在2020年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都有大幅增長(zhǎng)，尤其是2020年的凈利潤(rùn)對(duì)比2019年增長(zhǎng)了193.88%。

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浙江濤濤車業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“濤濤車業(yè)”），成立于2015年，是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售汽動(dòng)車、電動(dòng)車及相關(guān)配件的高新技術(shù)企業(yè)，旗下?lián)碛小癟AO MOTOR”、“GOTRAX”、“RIVAL”和“FLUXX”等自主品牌，其電動(dòng)滑板車和電動(dòng)平衡車主要通過(guò)沃爾瑪、亞馬遜、塔吉特等第三方平臺(tái)平臺(tái)在北美和歐洲地區(qū)銷售，孫公司旗下四個(gè)網(wǎng)站全部類目皆有銷售。此外，線下批發(fā)零售也是公司的一大業(yè)務(wù)。

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就營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，旗下汽動(dòng)車（全地形車和摩托車）營(yíng)收占比最大為52.74%，達(dá)7.2億元。細(xì)分來(lái)看，全地形車營(yíng)收占比最高，為38.72%，達(dá)5.29億元；摩托車營(yíng)收占比為14.01%，為1.91億元。

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電動(dòng)車，以電動(dòng)滑板車、電動(dòng)平衡車、電動(dòng)摩托車、電動(dòng)自行車等為代表。電動(dòng)車營(yíng)收占比達(dá)40.97%，達(dá)5.59億元。細(xì)分來(lái)看，電動(dòng)滑板車最好賣，營(yíng)收占比為25.74%，達(dá)3.51億元，其占比僅次于全地形車。此外，2020年其電動(dòng)滑板車還在亞馬遜網(wǎng)站的銷售排行榜排名靠前，并一度位居同類產(chǎn)品銷售排行榜前十。

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就濤濤車業(yè)針對(duì)的市場(chǎng)人群來(lái)看，全地形車以小排量為主，主要適用于兒童和青少年娛樂(lè)；越野摩托適用于兒童和成年人娛樂(lè)，公路摩托為成年人代步工具（需要駕照）；電動(dòng)滑板車分為成人版和兒童版，產(chǎn)品類目覆蓋人群相對(duì)較廣。

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境外銷售占比99%，組建跨境電商團(tuán)隊(duì)成推動(dòng)力

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就濤濤車業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入?yún)^(qū)域占比來(lái)看，其營(yíng)收幾乎全部是來(lái)自于海外，占比高達(dá)99%。其中美國(guó)地區(qū)營(yíng)收占比最高，為69.75%，達(dá)9.52億元，可以說(shuō)美國(guó)是其主力市場(chǎng)。其次是歐洲地區(qū)，營(yíng)收占比為18.37%，達(dá)2.51億元。而這與歐美地區(qū)滑板文化的流行以及電動(dòng)滑板車在歐美地區(qū)的快速興起密不可分。

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中國(guó)地區(qū)占比較低，僅為0.87%。此外，其自主品牌營(yíng)收占比較高，從其自主品牌高達(dá)62.85%的營(yíng)收占比可以窺探一二。

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而關(guān)于濤濤車業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)的原因，除了我們熟知的疫情促使人們單獨(dú)出行、市場(chǎng)不斷開(kāi)拓之外，其中一個(gè)重要的原因是公司在2019年下半年組建了深圳的跨境電商團(tuán)隊(duì)，對(duì)境外第三方平臺(tái)的銷售服務(wù)和運(yùn)行也初見(jiàn)成效，同時(shí)美國(guó)汽動(dòng)車和電動(dòng)車的多個(gè)自有網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)更加成熟，公司的線上銷售也在不斷增長(zhǎng)。

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此外，背靠五金產(chǎn)業(yè)地帶也是濤濤車業(yè)的一大優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)原材料可就近取材，擁有核心部件的自主生產(chǎn)能力，在一定程度上有效控制生產(chǎn)成本的同時(shí)還為市場(chǎng)提供性價(jià)比較高的產(chǎn)品，盈利能力相對(duì)較強(qiáng)。

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政府逐年增長(zhǎng)的補(bǔ)助也對(duì)其影響不小。招股書中數(shù)據(jù)顯示，其近三年的政府補(bǔ)助分別為571.95萬(wàn)元、1184.63萬(wàn)元、3908.44萬(wàn)元，呈逐年上升趨勢(shì)。

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雖然營(yíng)收數(shù)據(jù)可觀，但濤濤車業(yè)也有小小難處。就研發(fā)費(fèi)用來(lái)看，雖然在逐年增加，但其研發(fā)的轉(zhuǎn)化效果并不好，其研發(fā)費(fèi)用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

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此外，較高的退貨率也是濤濤車業(yè)的一大難題，招股書中數(shù)據(jù)顯示，兩大主流平臺(tái)沃爾瑪和亞馬遜的退貨率不容小覷。其中，沃爾瑪近三年的退貨率分別為8.45%、8.8%和7.33%，而亞馬遜的退貨率為10.53%、8.75%和13.02%。

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較高的退貨率則意味著其產(chǎn)品質(zhì)量存在問(wèn)題。據(jù)悉，濤濤車業(yè)曾陷入多個(gè)產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題糾紛，像產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷導(dǎo)致消費(fèi)者從電動(dòng)滑板車摔落致受傷、摩托車曲軸箱出現(xiàn)通風(fēng)系統(tǒng)故障等問(wèn)題，這些都需要解決并加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管。

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存貨、營(yíng)收賬款占比大，濤濤車業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇

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事實(shí)上，濤濤車業(yè)的存貨占比（原材料、產(chǎn)品和庫(kù)存商品）過(guò)大是影響其公司業(yè)績(jī)的一重大因素。就數(shù)據(jù)來(lái)看，濤濤車業(yè)在2018-2020年期間的存貨賬面價(jià)值分別為2.23億元、1.92億元和3.79億元，占公司總資產(chǎn)的比例分別為44.71%、29.13%和35.58%。

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就市場(chǎng)來(lái)看，如果濤濤車業(yè)對(duì)于產(chǎn)品銷量的預(yù)測(cè)不夠準(zhǔn)確，備貨過(guò)多、現(xiàn)有庫(kù)存難以消化以及新產(chǎn)品在市場(chǎng)推出都會(huì)導(dǎo)致存貨減值風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的沖擊。

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此外，公司的應(yīng)收賬款也是公司的一大風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，在2018-2020年期間，公司的營(yíng)收賬款賬面價(jià)值分別為0.63億元、0.93億元和1.71億元，而2020年應(yīng)收賬款占報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入比例為12.35%。

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對(duì)于此類的產(chǎn)品，一般都會(huì)涉及侵權(quán)案件，濤濤車業(yè)也不例外，其孫公司OLABS涉及3起專利訴訟案，截至招股書說(shuō)明發(fā)布之時(shí)案件并未得到解決。此外，涉及訴訟產(chǎn)品的銷售收入也對(duì)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入有一定的影響。

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對(duì)于濤濤車業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然擁有強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，其產(chǎn)品也在亞馬遜等多個(gè)站點(diǎn)排名靠前，但是退貨、存貨過(guò)大以及侵權(quán)等隱憂都不容忽視，想要長(zhǎng)久發(fā)展這些問(wèn)題都亟需解決。而對(duì)于賣家來(lái)說(shuō)，并非那些爆單產(chǎn)品值得關(guān)注，有些冷門產(chǎn)品也會(huì)給你意想不到的驚喜，只要堅(jiān)持深耕，也會(huì)成為明日之星。