不久前，深圳大賣易佰網(wǎng)絡(luò)將被母公司全資收購的消息在跨境圈被熱議。然而，6月24日，其母公司華凱易佰突然發(fā)布公告稱，終止收購易佰網(wǎng)絡(luò)剩余10%股權(quán)。

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6月14日，因為計劃收購易佰網(wǎng)絡(luò)剩余10%股份一事，華凱易佰收到了深交所的關(guān)注函。6月21日，華凱易佰針對關(guān)注函所提出的問題進行回復(fù)，易佰網(wǎng)絡(luò)各平臺店鋪數(shù)量、第三方店鋪應(yīng)收占比、今年上半年營收額等更多信息被披露。

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易佰網(wǎng)絡(luò)剩余10%股權(quán)出售失敗，第三方店鋪或為關(guān)鍵

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此前，華凱創(chuàng)意改名“華凱易佰”就有人表示它此番動作背后不簡單，并猜測它后面還會有其他動作。果不其然，6月13日，改名消息發(fā)出還沒多久，華凱易佰就發(fā)布公告表示計劃收購易佰網(wǎng)絡(luò)剩余10%股份。然而僅過了短短11日，這個計劃就戛然而止了。

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6月24日，華凱易佰在《關(guān)于終止收購控股子公司少數(shù)股東權(quán)益暨關(guān)聯(lián)交易的公告》中稱，基于公司目前實際情況，經(jīng)與芒勵多、超然邁倫友好協(xié)商，公司決定終止收 購芒勵多、超然邁倫合計持有的易佰網(wǎng)絡(luò)10%股權(quán)，公司于2022年6月13日與芒勵多、超然邁倫簽署的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》因暫未經(jīng)上市公司股東大會審議，尚未生效。

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眾所周知，第三方店鋪一直是華凱易佰與易佰網(wǎng)絡(luò)收購案中的焦點問題，雖然6月初華凱易佰曾發(fā)布公告表示要出臺店鋪管理新規(guī)，新規(guī)實施后，易佰網(wǎng)絡(luò)不得運營第三方名義網(wǎng)店，并逐步完成第三方網(wǎng)店的清理。但在6月14日華凱易佰收到的關(guān)注函中，深交所仍是針對第三方店鋪進行了重點提問。

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截至2021年末，易佰網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營的第三方名義網(wǎng)店數(shù)量 535個，占 2021年度 店鋪總數(shù)的15.82%；實現(xiàn)營業(yè)收入57610.15萬元，占2021年度主營業(yè)務(wù)收入的12.12％，實現(xiàn)凈利潤約2526.93萬元，占2021年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（剔除計提的超額業(yè)績獎勵）的11.71%。（上述統(tǒng)計已剔除截至6月21日已整改至易佰網(wǎng)絡(luò)或其子公司名下或關(guān)閉的網(wǎng)店）

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2019年末、2020年末、2021年末，易佰網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營的第三方名義網(wǎng)店收入占比分別為 3.67%、0%、12.19%。

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在對關(guān)注函回復(fù)的公告中，華凱易佰稱，2021年易佰網(wǎng)絡(luò)仍存在以信息授權(quán)形式開設(shè)和運營部分第三方名義網(wǎng)店，相關(guān)網(wǎng)店的名義主體截至2022 年 6 月 2 日《關(guān)于相關(guān)方承諾事項履行情況的進展公告》披露日尚未變更至易佰網(wǎng)絡(luò)名下， 對應(yīng)營業(yè)收入占 2021 年度主營業(yè)務(wù)收入的 12.12%。易佰網(wǎng)絡(luò)正在積極推動對2021年新增第三方名義網(wǎng)店的整改工作，計劃在 2022 年內(nèi)完成剩余第三方名義網(wǎng)店的整改工作。針對部分經(jīng)營規(guī)模較小的網(wǎng)店，整改方式為停止運營并關(guān)閉店鋪。

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同時華凱易佰表示，胡范金、莊俊超進一步作出《關(guān)于 2022 年度第三方名義網(wǎng)店整改完畢》承諾，如截止2022年末仍存在未變更至易佰網(wǎng)絡(luò)名下的第三方名義網(wǎng)店，該對應(yīng)網(wǎng)店產(chǎn)生的收入/凈利潤不納入本次收購10%股權(quán)對應(yīng)的2022年和2023 年承諾業(yè)績的考核。

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另外，華凱易佰在對深交所2021年年報問詢函回復(fù)的公告中強調(diào)，截至2021年末，公司因被平臺認定可能違反平臺規(guī)則約定的特定情況（如 商品信息涉嫌侵權(quán)、在售商品違反平臺限制、訂單缺陷率超過特定標準等）而被采取臨時性凍結(jié)的網(wǎng)店款項合計361.11萬元，但不存在因違反前述承諾即以信息授權(quán)形式運營部分網(wǎng)店而被第三方電商平臺查封的情況。

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店鋪總量超2千，每月開發(fā)新品超萬個

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在對深交所關(guān)注函回復(fù)的公告中，華凱易佰提到，2021年度，易佰網(wǎng)絡(luò)來源于亞馬遜、ebay、速賣通、Cdiscount、Wish五個主要第三方電商平臺的合計收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例超過 90%。并披露了上述平臺易佰網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)店的實際開設(shè)情況：

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亞馬遜：2021年，在亞馬遜經(jīng)營684個網(wǎng)店，對應(yīng)669個主體，其中654個主體經(jīng)營一個網(wǎng)店，15個主體在北美、歐洲或日本地區(qū)經(jīng)向平臺申請經(jīng)營不同名稱的兩個網(wǎng)店。

ebay：2021年，在ebay經(jīng)營109個網(wǎng)店，對應(yīng)109個主體，單個主體經(jīng)營 網(wǎng)店無數(shù)量限制。

速賣通：2021年，在速賣通經(jīng)營382 個網(wǎng)店，對應(yīng)74個主體，單個主體經(jīng) 營網(wǎng)店數(shù)量均不超過6個。

Wish：2021年，在Wish經(jīng)營469個網(wǎng)店，對應(yīng)426個主體，其中416個主 體經(jīng)營一個網(wǎng)店；10個主體擁有1個 以上Wish網(wǎng)店，主要是經(jīng)營早期向 Wish平臺申請取得并持續(xù)運營至今，經(jīng)Wish平臺確認不違反相關(guān)網(wǎng)店注冊和運營規(guī)則。

Cdiscount（法國電商平臺）：2021年，在Cdiscount經(jīng)營 363個網(wǎng)店，對應(yīng)363個主體。

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易佰網(wǎng)絡(luò)在上述五個平臺擁有店鋪總量合計為2007個。

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我們知道易佰網(wǎng)絡(luò)是泛品類電商，在對深交所關(guān)注函回復(fù)的公告中華凱易佰也提到，易佰網(wǎng)絡(luò)執(zhí)行的是多品類發(fā)展的經(jīng)營策略，目前開發(fā)銷售的SKU規(guī)模已超過42萬個，涵蓋8個大類、20余個一級品類和120余個二級細分品類。

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泛品類經(jīng)營的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在突發(fā)情況下，不會存在單一品類產(chǎn)品銷量驟減而影響持續(xù)經(jīng)營的情況，同時能夠快速響應(yīng)需求，及時開發(fā)新品。華凱易佰稱，目前，易佰網(wǎng)絡(luò)平均每月開發(fā)新品數(shù)量超過 1.2 萬個，同時易佰網(wǎng)絡(luò)對各產(chǎn)品品類劃分為多個細分類目，配備具有細分產(chǎn)品開發(fā)、采購和銷售經(jīng)驗的人員組建產(chǎn)品專項小組，開發(fā)適合電商渠道銷售、滿足特定市場需求的產(chǎn)品，為消費者提供更詳盡、專業(yè)的產(chǎn)品信息和購物體驗，在產(chǎn)品開發(fā)、供應(yīng)鏈管理和差異性的營銷 策略方面形成一定的經(jīng)驗壁壘。

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家居園藝、健康美容、汽車摩托車配件、工業(yè)及商業(yè)用品是易佰網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營的四大品類，去年易佰網(wǎng)絡(luò)在這幾大類目中也收獲頗豐，合計收入在總營收中占比 65.93%。在此基礎(chǔ)上，易佰網(wǎng)絡(luò)也加強了3C電子產(chǎn)品、戶外運動、工藝收藏等品類的資源投入，并針對影視攝影、母嬰用品、手表首飾等前期投入較小的品類設(shè)立產(chǎn)品專項小組。

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預(yù)計今年上半年實現(xiàn)凈利1.2億元，全年2.6億元

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此前華凱易佰就曾表示正在轉(zhuǎn)型做精品，現(xiàn)在精品業(yè)務(wù)尚在投入期，2021年精品業(yè)務(wù)產(chǎn)生虧損約1800萬元，對當期利潤下降影響較大。但華凱易佰稱，目前精品業(yè)務(wù)已逐漸縮窄虧損，并有望在下半年扭虧為盈，對2022年業(yè)績的負面影響將減少。與此同時，它強調(diào)，公司看好精品類業(yè)務(wù)的未來發(fā)展空間和潛力，易佰網(wǎng)絡(luò)具備持續(xù)增長的潛力和空間。

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華凱易佰對深交所關(guān)注函回復(fù)的公告中提到，2022 年 1-5 月，根據(jù)未經(jīng)審計的易佰網(wǎng)絡(luò)核算數(shù)據(jù)，易佰網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)營業(yè)收入約15.92 億元，凈利潤約9104.27萬元。自2022年以來，易佰網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營業(yè)績逐月呈上升趨勢，假設(shè)6月實現(xiàn)的凈利潤和5月相同，則預(yù)計2022年上半年凈利潤約11841.90萬元，占2022年全年評估預(yù)測凈利潤 25,986.10 萬元的比例為 45.57%。下半年為跨境出口電商的傳統(tǒng)旺季，導(dǎo)致上半年業(yè)績占全年比例通常低于 50%。

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2019 年度和2020年度，易佰網(wǎng)絡(luò)上半年凈利潤占全年凈利潤的比例分別為 44.32%、47.87%，均值為 46.10%。華凱易佰表示，經(jīng)對比，2022 年上半年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤占全年預(yù)計凈利潤的比例與2019、2020 年度相當，且易佰網(wǎng)絡(luò)2022年以來經(jīng)營業(yè)績呈上升趨勢，因此，預(yù)計易佰網(wǎng)絡(luò)2022年實現(xiàn)評估預(yù)測凈利潤25986.10 24萬元的可能性較大。

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另外，華凱易佰還預(yù)計了未來多年的營收和凈利潤，其中，2023年預(yù)計營收約62億元，凈利潤為3億元。

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從數(shù)據(jù)來看似乎前景一片光明，但華凱易佰也清醒地指出，易佰網(wǎng)絡(luò)基于多品類發(fā)展的經(jīng)營策略通過多家子公司經(jīng)營多個亞馬遜網(wǎng)店，與亞馬遜平臺規(guī)則列舉的一個賣家開設(shè)多個賬戶的合理商業(yè)理由存在一定差異，假如未來亞馬遜平臺認定易佰網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營多個亞馬遜賬號不具有合理的商業(yè)理由，違反店鋪注冊規(guī)則并關(guān)閉店鋪，導(dǎo)致易佰網(wǎng)絡(luò)無法繼續(xù)在亞馬遜平臺經(jīng)營，則易佰網(wǎng)絡(luò)可能面臨營業(yè)收入和利潤規(guī)模下滑幅度超過50%的風險（2021 年易佰網(wǎng)絡(luò)在亞馬遜實現(xiàn)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為72.92%），從而對整體經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。