不久前，深圳大賣易佰網絡將被母公司全資收購的消息在跨境圈被熱議。然而，6月24日，其母公司華凱易佰突然發布公告稱，終止收購易佰網絡剩余10%股權。

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6月14日，因為計劃收購易佰網絡剩余10%股份一事，華凱易佰收到了深交所的關注函。6月21日，華凱易佰針對關注函所提出的問題進行回復，易佰網絡各平臺店鋪數量、第三方店鋪應收占比、今年上半年營收額等更多信息被披露。

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易佰網絡剩余10%股權出售失敗，第三方店鋪或為關鍵

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此前，華凱創意改名“華凱易佰”就有人表示它此番動作背后不簡單，并猜測它后面還會有其他動作。果不其然，6月13日，改名消息發出還沒多久，華凱易佰就發布公告表示計劃收購易佰網絡剩余10%股份。然而僅過了短短11日，這個計劃就戛然而止了。

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6月24日，華凱易佰在《關于終止收購控股子公司少數股東權益暨關聯交易的公告》中稱，基于公司目前實際情況，經與芒勵多、超然邁倫友好協商，公司決定終止收 購芒勵多、超然邁倫合計持有的易佰網絡10%股權，公司于2022年6月13日與芒勵多、超然邁倫簽署的《股權轉讓協議》因暫未經上市公司股東大會審議，尚未生效。

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眾所周知，第三方店鋪一直是華凱易佰與易佰網絡收購案中的焦點問題，雖然6月初華凱易佰曾發布公告表示要出臺店鋪管理新規，新規實施后，易佰網絡不得運營第三方名義網店，并逐步完成第三方網店的清理。但在6月14日華凱易佰收到的關注函中，深交所仍是針對第三方店鋪進行了重點提問。

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截至2021年末，易佰網絡經營的第三方名義網店數量 535個，占 2021年度 店鋪總數的15.82%；實現營業收入57610.15萬元，占2021年度主營業務收入的12.12％，實現凈利潤約2526.93萬元，占2021年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（剔除計提的超額業績獎勵）的11.71%。（上述統計已剔除截至6月21日已整改至易佰網絡或其子公司名下或關閉的網店）

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2019年末、2020年末、2021年末，易佰網絡經營的第三方名義網店收入占比分別為 3.67%、0%、12.19%。

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在對關注函回復的公告中，華凱易佰稱，2021年易佰網絡仍存在以信息授權形式開設和運營部分第三方名義網店，相關網店的名義主體截至2022 年 6 月 2 日《關于相關方承諾事項履行情況的進展公告》披露日尚未變更至易佰網絡名下， 對應營業收入占 2021 年度主營業務收入的 12.12%。易佰網絡正在積極推動對2021年新增第三方名義網店的整改工作，計劃在 2022 年內完成剩余第三方名義網店的整改工作。針對部分經營規模較小的網店，整改方式為停止運營并關閉店鋪。

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同時華凱易佰表示，胡范金、莊俊超進一步作出《關于 2022 年度第三方名義網店整改完畢》承諾，如截止2022年末仍存在未變更至易佰網絡名下的第三方名義網店，該對應網店產生的收入/凈利潤不納入本次收購10%股權對應的2022年和2023 年承諾業績的考核。

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另外，華凱易佰在對深交所2021年年報問詢函回復的公告中強調，截至2021年末，公司因被平臺認定可能違反平臺規則約定的特定情況（如 商品信息涉嫌侵權、在售商品違反平臺限制、訂單缺陷率超過特定標準等）而被采取臨時性凍結的網店款項合計361.11萬元，但不存在因違反前述承諾即以信息授權形式運營部分網店而被第三方電商平臺查封的情況。

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店鋪總量超2千，每月開發新品超萬個

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在對深交所關注函回復的公告中，華凱易佰提到，2021年度，易佰網絡來源于亞馬遜、ebay、速賣通、Cdiscount、Wish五個主要第三方電商平臺的合計收入占主營業務收入的比例超過 90%。并披露了上述平臺易佰網絡網店的實際開設情況：

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亞馬遜：2021年，在亞馬遜經營684個網店，對應669個主體，其中654個主體經營一個網店，15個主體在北美、歐洲或日本地區經向平臺申請經營不同名稱的兩個網店。

ebay：2021年，在ebay經營109個網店，對應109個主體，單個主體經營 網店無數量限制。

速賣通：2021年，在速賣通經營382 個網店，對應74個主體，單個主體經 營網店數量均不超過6個。

Wish：2021年，在Wish經營469個網店，對應426個主體，其中416個主 體經營一個網店；10個主體擁有1個 以上Wish網店，主要是經營早期向 Wish平臺申請取得并持續運營至今，經Wish平臺確認不違反相關網店注冊和運營規則。

Cdiscount（法國電商平臺）：2021年，在Cdiscount經營 363個網店，對應363個主體。

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易佰網絡在上述五個平臺擁有店鋪總量合計為2007個。

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我們知道易佰網絡是泛品類電商，在對深交所關注函回復的公告中華凱易佰也提到，易佰網絡執行的是多品類發展的經營策略，目前開發銷售的SKU規模已超過42萬個，涵蓋8個大類、20余個一級品類和120余個二級細分品類。

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泛品類經營的優勢主要體現在突發情況下，不會存在單一品類產品銷量驟減而影響持續經營的情況，同時能夠快速響應需求，及時開發新品。華凱易佰稱，目前，易佰網絡平均每月開發新品數量超過 1.2 萬個，同時易佰網絡對各產品品類劃分為多個細分類目，配備具有細分產品開發、采購和銷售經驗的人員組建產品專項小組，開發適合電商渠道銷售、滿足特定市場需求的產品，為消費者提供更詳盡、專業的產品信息和購物體驗，在產品開發、供應鏈管理和差異性的營銷 策略方面形成一定的經驗壁壘。

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家居園藝、健康美容、汽車摩托車配件、工業及商業用品是易佰網絡經營的四大品類，去年易佰網絡在這幾大類目中也收獲頗豐，合計收入在總營收中占比 65.93%。在此基礎上，易佰網絡也加強了3C電子產品、戶外運動、工藝收藏等品類的資源投入，并針對影視攝影、母嬰用品、手表首飾等前期投入較小的品類設立產品專項小組。

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預計今年上半年實現凈利1.2億元，全年2.6億元

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此前華凱易佰就曾表示正在轉型做精品，現在精品業務尚在投入期，2021年精品業務產生虧損約1800萬元，對當期利潤下降影響較大。但華凱易佰稱，目前精品業務已逐漸縮窄虧損，并有望在下半年扭虧為盈，對2022年業績的負面影響將減少。與此同時，它強調，公司看好精品類業務的未來發展空間和潛力，易佰網絡具備持續增長的潛力和空間。

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華凱易佰對深交所關注函回復的公告中提到，2022 年 1-5 月，根據未經審計的易佰網絡核算數據，易佰網絡實現營業收入約15.92 億元，凈利潤約9104.27萬元。自2022年以來，易佰網絡經營業績逐月呈上升趨勢，假設6月實現的凈利潤和5月相同，則預計2022年上半年凈利潤約11841.90萬元，占2022年全年評估預測凈利潤 25,986.10 萬元的比例為 45.57%。下半年為跨境出口電商的傳統旺季，導致上半年業績占全年比例通常低于 50%。

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2019 年度和2020年度，易佰網絡上半年凈利潤占全年凈利潤的比例分別為 44.32%、47.87%，均值為 46.10%。華凱易佰表示，經對比，2022 年上半年預計實現凈利潤占全年預計凈利潤的比例與2019、2020 年度相當，且易佰網絡2022年以來經營業績呈上升趨勢，因此，預計易佰網絡2022年實現評估預測凈利潤25986.10 24萬元的可能性較大。

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另外，華凱易佰還預計了未來多年的營收和凈利潤，其中，2023年預計營收約62億元，凈利潤為3億元。

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從數據來看似乎前景一片光明，但華凱易佰也清醒地指出，易佰網絡基于多品類發展的經營策略通過多家子公司經營多個亞馬遜網店，與亞馬遜平臺規則列舉的一個賣家開設多個賬戶的合理商業理由存在一定差異，假如未來亞馬遜平臺認定易佰網絡經營多個亞馬遜賬號不具有合理的商業理由，違反店鋪注冊規則并關閉店鋪，導致易佰網絡無法繼續在亞馬遜平臺經營，則易佰網絡可能面臨營業收入和利潤規模下滑幅度超過50%的風險（2021 年易佰網絡在亞馬遜實現的收入占主營業務收入的比例為72.92%），從而對整體經營業績造成重大不利影響。