跨境電商企業(yè)沖刺IPO已見慣不慣，自安克創(chuàng)新成功登錄創(chuàng)業(yè)板后，越來越多的跨境大賣開始在A股尋求IPO之路，三態(tài)股份、賽維時代、致歐科技等跨境大賣紛紛擠進(jìn)IPO之道。

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但IPO之路并不好走，歷時兩三年，多番問詢，前期各種經(jīng)營中存在的問題都需一一解決。以三態(tài)股份為例，其創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)多次顯示為“中止”，近日在更新財務(wù)材料后，深交所才又恢復(fù)其審核。

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日均開發(fā)838個新品，深交所恢復(fù)三態(tài)股份IPO申請審核

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此前，由于IPO申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需補(bǔ)充提交，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所中止了深圳市三態(tài)電子商務(wù)股份有限公司（以下簡稱“三態(tài)股份”）的發(fā)行上市審核。

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近日完成財務(wù)資料更新后，深交所恢復(fù)了三態(tài)股份的發(fā)行上市審核。

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由于在報告期內(nèi)存在多項行政處罰事項，包括逾期申報稅款、系統(tǒng)存在高危漏洞等，又由于跨境賣家普遍存在“刷單刷評”而被亞馬遜等平臺封號，因此深交所也對三態(tài)股份存在諸多質(zhì)疑，這也導(dǎo)致其自去年6月提交上市申請后屢屢被中止IPO。

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事實上，這并不是三態(tài)股份第一次掛牌。2016年，三態(tài)股份也曾在新三板掛牌，后來完成資產(chǎn)重組后直到去年才轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股市場。

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作為鋪貨型大賣，三態(tài)股份的銷售品類覆蓋了潮流時尚、工具配件、家居生活、數(shù)碼科技、興趣愛好等5大類17小類，細(xì)分類目近百個，銷售渠道包括20多個全球和區(qū)域性電商平臺，覆蓋200多個國家的消費(fèi)者。

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從其更新后的財務(wù)資料獲悉，在2019年-2022年上半年間，三態(tài)股份在各個平臺仍保持售賣的SKU分別為65.63萬個、59.97萬個、66.94萬個、79.37萬個。其中，平均每天下架淘汰的SKU數(shù)量分別為302個、437個、309個、152個，而平均每天新開發(fā)的SKU數(shù)量分別為648個、283個、500個、838個。

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一天開發(fā)800多個產(chǎn)品，于是爆款的紅利期越來越短，不過這就是鋪貨型賣家的特點(diǎn)。為了能更快更精準(zhǔn)地開發(fā)市場紅利產(chǎn)品，三態(tài)股份也越來越注重技術(shù)平臺的建設(shè)。

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據(jù)了解，過去三年里，三態(tài)股份的信息技術(shù)人員數(shù)量平均占比達(dá)到21.98%，該公司將新品開發(fā)切分為選品、供應(yīng)商選擇、樣品采購、信息編輯、上架等多個環(huán)節(jié)，流水線般的操作大大加快了新品開發(fā)的速度。

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大量的新品開發(fā)所需的供應(yīng)商也不在少數(shù)。據(jù)了解，該公司活躍的供應(yīng)商有超過1萬家，采購模式包括線上、線下雙渠道，而線上采購主要通過1688完成。

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不僅僅在電商平臺上銷售產(chǎn)品，2009年三態(tài)股份還發(fā)展了跨境物流業(yè)務(wù)，在銷售和發(fā)貨上形成了絕大部分的一體化。

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三態(tài)股份在亞馬遜的銷售額占比逐年下降

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去年，亞馬遜“封號潮”轟轟烈烈，從事跨境電商業(yè)務(wù)的賣家們有不少被殃及。而如今，亞馬遜對于合規(guī)經(jīng)營看得越來越重，打擊力度也越來越大。

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雖然三態(tài)股份在亞馬遜封號潮中暫未受到波及，但其最新的財務(wù)資料顯示，三態(tài)股份在亞馬遜上的銷售額占比正在下降。

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對此，三態(tài)股份表示亞馬遜占比逐年下降是因為拓展新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)如東南亞等地區(qū)，以及大力發(fā)展Wish、速賣通等平臺。這或是其有意減少對亞馬遜的依賴的體現(xiàn)。

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當(dāng)前三態(tài)股份在亞馬遜上的店鋪數(shù)量維持在10個，與2019年一致，不同的是，2019年時其亞馬遜店鋪只有2個是自有的，其他8個均為第三方店鋪，直到去年，其大手筆收購在各個平臺的第三方店鋪?zhàn)優(yōu)樽杂校?dāng)前其在亞馬遜、速賣通、Wish等平臺的自有店鋪均為10個，總計93個店鋪。

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從最新版財務(wù)資料中可知，2019年三態(tài)股份在亞馬遜上的銷售額占總體銷售額的47.78%，此后在2020年驟降至29.06%，2021年回升至35.88%，而今年上半年又下降至33.21%。與此同時，其在速賣通、Shopee等平臺上的銷售額占比逐年上升，分別從2019年的4.29%、1.02%上升至今年上半年的12.82%和15.18%。

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一直以來，絕大多數(shù)的跨境大賣都對以亞馬遜為主的第三方平臺依賴太強(qiáng)，這就導(dǎo)致它們在去年的封號潮受損頗為嚴(yán)重。

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以澤寶為例，由于其在亞馬遜上的收入在總收入占比90%以上，于是去年封號潮中旗下多個品牌被封，導(dǎo)致澤寶和其母公司星徽股份的業(yè)績遭受重創(chuàng)，財報顯示，2021年星徽股份營收同比下降33.74%，凈利潤虧損15.24億元，其中跨境電商業(yè)務(wù)營收同比下降46.02%。直到今年，業(yè)績增長仍未回到正軌。

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還有跨境通、有棵樹、通拓科技等同樣因亞馬遜封號潮而受到巨大影響。雖然三態(tài)股份未受影響，但亞馬遜監(jiān)管日益嚴(yán)苛，因此其在其他平臺發(fā)力也實屬正常。

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鋪貨型大賣品牌形象弱，用戶粘性低

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由于對選品和運(yùn)營能力要求較低，早期鋪貨模式非常受跨境大賣們的歡迎。就以有棵樹而言，2020年其在售SKU一度高達(dá)100萬個，在亞馬遜、eBay、Wish各平臺的店鋪數(shù)量總計為3873個。

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由于泛品類、緊追爆款，因此這些鋪貨大賣沒有自己的品牌效應(yīng)，消費(fèi)者粘性不強(qiáng)。

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以三態(tài)股份為例，根據(jù)IT核查結(jié)果顯示，該公司絕大部分電商顧客只在同一平臺下單一次，下單超過5次的歷年（2019-2022年上半年）占比僅為0.69%、0.54%、0.51%和0.26%。顯然，由于沒有品牌化，消費(fèi)者復(fù)購的可能性極低。

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不僅如此，忽視品牌建設(shè)也是導(dǎo)致這些大賣在封號潮中栽跟頭、后續(xù)業(yè)績持續(xù)受損的主要原因之一。由于依賴單一的第三方平臺，沒有在市場中建立品牌認(rèn)知，顧客流失加劇。當(dāng)然，刷評刷單也是這些大賣不注重保護(hù)品牌形象的表現(xiàn)。

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當(dāng)前，這些鋪貨型大賣急需“轉(zhuǎn)型”，通過多元化布局渠道、提高產(chǎn)品生產(chǎn)力和用戶粘性塑造起品牌形象。此前由于安克創(chuàng)新轉(zhuǎn)型較早，其成為在亞馬遜封號潮中為數(shù)不多的幸免者。

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現(xiàn)如今，A股市場中的樂歌、安克創(chuàng)新、子不語等均在亞馬遜上建立了自己的品牌，并成功打開了歐美市場。它們還布局獨(dú)立站業(yè)務(wù)，且成為公司重要的銷售渠道和增長曲線。以樂歌為例，2021年其獨(dú)立站營收達(dá)5.27億元，占總營收的18.35%。

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此外，今年6月過會的賽維時代，從2016年開始就注重“品牌化”。其招股書顯示，在報告期內(nèi)，賽維時代已孵化了50個營收過千萬的自有品牌，其中男裝品牌Coofandy、內(nèi)衣品牌Avidlove、運(yùn)動器材品牌ANCHEER等19個品牌均營收過億。

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品牌之路任重道遠(yuǎn)，鋪貨型大賣們要想立足海外市場仍有重重考驗，但預(yù)計未來會有越來越多的跨境電商企業(yè)注重品牌建設(shè)。