“美國站點銷量越來越低，原先每日上百銷量的產(chǎn)品直接萎縮到10單左右，訂單量直接腳踝斬，行情是越來越差了，絲毫未感受到旺季的來臨?！绷稚姓f道。

倒吸一口寒氣的不僅是林尚，在美亞開店近十年的張仁表示，“與去年同期相比，銷量直接減了50%以上，且這種情況還是出現(xiàn)在店鋪新品多了一半的基礎(chǔ)上?！?/span>

一位從事美線物流的服務(wù)商坦言：“九、十月本該是跨境電商最旺的月份，現(xiàn)在連裝滿船都是問題。去年同期，美線運價最高能夠達到2萬美元的‘天價’，眼下美西運價已經(jīng)跌破4000美元，且還在下探的邊緣徘徊?！?/span>

種種跡象表明，今年下半年旺季生意要比想象中來的困難得多。

01 “烏云籠罩”的大環(huán)境

籠罩在賣家頭上的烏云是美國市場大環(huán)境的低迷。

一則，美國電商增速趨于放緩。根據(jù)美國商務(wù)部 8月發(fā)布數(shù)據(jù)來看，2022年Q2季度美國電子商務(wù)收入達到 2521.4 億美元，比去年同期的 2348.9 億美元實現(xiàn) 7.3%的小幅增長。然而這個數(shù)字還不到去年同期15.4%增長的一半，更是遠(yuǎn)不及 2020 年Q2季度因疫情封鎖和線下閉店給電商帶來的 53.4%的高額增長。

二則，CPI指數(shù)持續(xù)處于高位。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月未季調(diào)CPI同比增長8.3%，通脹形勢尚未好轉(zhuǎn)。分析師表示，受高物價和金融環(huán)境緊縮等多重因素影響，美國經(jīng)濟在Q1、Q2季度連續(xù)下滑，已陷入技術(shù)性衰退。

與此同時，在中美貿(mào)易氣氛緊張的情況下，中國對美出口形勢仍不容樂觀。

美國時間2022年9月2日，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）發(fā)布公告稱，在對中國301調(diào)查中，受益于關(guān)稅行動的美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)代表已要求繼續(xù)征收關(guān)稅。因此，根據(jù)法規(guī)的要求，301關(guān)稅行動并未在其四周年之際到期，美國貿(mào)易代表辦公室將按照法規(guī)規(guī)定進行下一步審查，審查期間繼續(xù)對301關(guān)稅清單內(nèi)的中國產(chǎn)品征收附加關(guān)稅（注：已排除加征且在排除有效期內(nèi)的產(chǎn)品除外）。

這就使得諸多位列加征關(guān)稅產(chǎn)品清單的出口企業(yè)，將面臨出口美國規(guī)模下降、成本上升、毛利率下降的風(fēng)險。同時，也不可避免給美國進口企業(yè)造成了大部門成本負(fù)擔(dān)（90％以上的額外成本由美國進口商來承擔(dān)）。

隨著宏觀經(jīng)濟層面的不確定性不斷增加，以北美地區(qū)為主要陣地的各大電商平臺的表現(xiàn)也并沒有預(yù)期中理想。

亞馬遜Q2財報顯示，第二季度亞馬遜凈銷售額為1212.34億美元，與上年同期的1130.80億美元相比增長7.2%，略低于第一季度的7.3%，創(chuàng)下亞馬遜近二十年來的最慢增速。

圖/截至2022年6月30日，亞馬遜2022年第二季度財報，綜合經(jīng)營報表

無獨有偶，eBay Q2季度凈營收為 24.22 億美元，與去年同期的 26.68 億美元相比下降 9%；來自持續(xù)運營業(yè)務(wù)的凈虧損為 5.36 億美元，與去年同期2.94億美元的凈收入形成照明的反差。

圖/截至2022年6月30日，eBay 2002年第二季度財報，綜合經(jīng)營報表

不良的營收表現(xiàn)直接導(dǎo)致了資本下調(diào)對亞馬遜與eBay目標(biāo)股價的預(yù)估。近日，美銀將亞馬遜的目標(biāo)價格從170美元下調(diào)這157美元，將eBay目標(biāo)股價從54美元下調(diào)至44美元。

而在DTC這一賽道，頭部平臺Shopify也面臨著增收不增利的窘境。截至6月30日，Shopify第二季度總營收為13億美元，同比增長16%，凈虧損12億美元，而上年同期凈利潤9億美元。調(diào)整后的凈虧損為3850萬美元，而上年同期凈利潤2.864億美元。

圖/截至2022年6月30日，Shopify 2002年第二季度財報，簡明合并運營報表和綜合（虧損）收入

與此同時，第二季度各大線上銷售渠道流量也出現(xiàn)不同程度的下滑。Similarweb數(shù)據(jù)顯示，近三個月，亞馬遜、沃爾瑪、eBay、速賣通等電商平臺的美國站點，以及塔吉特、開市客、Wayfair、百思買等大型零售商的線上官網(wǎng)，在7、8、9三個月逐步下滑。

圖/amazon.com與walmart.com對比

但即使線上流量不如以往“豐饒”，以美國為代表的北美依然是當(dāng)之無愧的流量大區(qū)。據(jù)Similarweb數(shù)據(jù)顯示，北美消費者為電商平臺創(chuàng)造了最多的流量，每月有54億次訪問，月訪問量超過100萬的電商平臺數(shù)量高達48個。

數(shù)據(jù)來源：Similarweb 2022年7月的電商平臺訪問量最高的地區(qū)排名，Webretailer

而同處北美大陸、同樣面臨著高額通脹危機的加拿大，卻“逆風(fēng)”展現(xiàn)出自身的電商發(fā)展?jié)摿ΑＱ巯录幽么箅娚淘鏊俦让绹欤?/span>消費者依然保持穩(wěn)定的支出。根據(jù)萬事達卡的調(diào)查數(shù)據(jù)，7月份加拿大零售市場（不包含汽車）的銷售額增長了15.4%。

“賣家可以稍微將關(guān)注點聚焦到加拿大，雖然它體量小，但是整體競爭沒有美國那么內(nèi)卷。我們同一個產(chǎn)品在加拿大的利潤可以比美國高出10-15個利潤點?！睆B門一戶外用品賣家告訴雨果跨境。

基于良好的電商表現(xiàn)，不少跨境賣家將加拿大視作北美第二塊“掘金地”。據(jù)不完全統(tǒng)計，有近1/3美亞賣家開通了加拿大站點，且占比有不斷上升趨勢。據(jù)悉，目前亞馬遜加拿大站是第3大最受歡迎的站點，僅次于美國和英國。

02 線上、線下的“冰與火”

去年供應(yīng)鏈危機席卷全球時，庫存處于低位的美國零售商為確保供給，進行恐慌性補倉，其中沃爾瑪、Costco和塔吉特等大型零售商更是自行租船來保證物流通暢，而這到了今年反倒成為他們受到高庫存沖擊的誘因。

圣路易斯聯(lián)儲銀行FRED數(shù)據(jù)表明自2021年9月起，零售商庫存額在逐月升高，在今年7月達到自1992年以來的歷史最高水平。

其庫銷比（指庫存量與銷售額的比率，是一個檢測庫存量是否合理的指標(biāo)）也從2021年圣誕促銷季1.1左右的低位，上升到今年7月份1.23的歷史高位。

受庫存所累，各大零售商業(yè)績均受到不同程度的影響，一季度以來，各大零售商紛紛采取積極的清庫存政策來緩解高額庫存帶來的壓力。但就目前來看，這一舉措收效甚微。

近日，一位物流從業(yè)者在走訪過多家在美倉庫后表示，“倉庫基本上都是滿的。且爆倉的原因，并不是因為旺季大規(guī)模備貨，而是因為產(chǎn)品滯銷。最夸張的是，即便是130萬英尺這樣的大倉庫也塞滿了滿滿的貨物?！?/span>

縱向來看，支撐疫情以來美國進口狂潮的貨品，如服裝、電子電器、家具家居等品類銷售不甚樂觀。服裝銷售在過去三個月經(jīng)歷了急劇逆轉(zhuǎn)。根據(jù)Adobe Analytics的數(shù)據(jù)，在經(jīng)過連續(xù)14個月的價格大幅上漲之后，7月份全球服裝價格同比下降1%，相比6月份下降6.3%。

同樣因為銷售低迷，電子產(chǎn)品的電商售價在7、8月大幅下滑。在掃地機機器人品類中，科沃斯旗下品牌添可核心產(chǎn)品 8月份銷售數(shù)量341臺，同比下降92.51%；銷售金額216,896.00美元，同比下降93.13%；銷售單價平均為636.06美元，同比下降9.13%。

數(shù)據(jù)來源：賣家精靈-AMAZON(US站點)，國元證券研究所

在洗地機機器人品類中，石頭科技核心產(chǎn)品（不含新品）8月份銷售數(shù)量1,318臺，同比下降43.51%；銷售金額788,876.00美元，同比下降47.98%；銷售單價

平均為598.54.89美元，同比下降7.92%。

數(shù)據(jù)來源：賣家精靈-AMAZON(US站點)，國元證券研究所

在投影品類中，極米科技核心產(chǎn)品（不含新品）8月銷售數(shù)量142臺，同比下降31.73%；銷售金額235,839.00美元，同比下降33.26%；銷售單價平均為 1660.84美元，同比下降2.25%。

數(shù)據(jù)來源：賣家精靈-AMAZON(US站點)，國元證券研究所

當(dāng)線上銷售遇冷，線下市場則重燃“戰(zhàn)火”。

一方面，線下分銷渠道正備受資本的關(guān)注。有消息稱，今年以來，堅果資本正在密切關(guān)注能為中國企業(yè)提供分銷的項目（往線下滲透的一類分銷平臺）。

跨境在線CEO孫漢山表示，海外線下分銷市場是一個非常不錯的銷售鏈路，所有大賣基本上都有一個B2B的小部門，用來服務(wù)線下的小B客戶。不過，他也指出，雖然線下分銷可以做，但是B2C必須做到一定規(guī)模，比如銷售額超過一個億。

另一方面，擁有一定市場份額的頭部品牌賣家則將目光投向了線下大型商超。如安克創(chuàng)新、澤寶、百事泰、北鼎股份、石頭科技等依賴平臺營生的品牌賣家，近兩年不約而同重視起線下渠道的拓展，并通過多渠道布局，來優(yōu)化企業(yè)營收結(jié)構(gòu)。

安克創(chuàng)新2021年度業(yè)績報告顯示，來自亞馬遜平臺的營收占比下降至54.66%，比2020年減少7.08%；其線下收入占比提升為36.38%，同比2020年增長4.48%。

2021年，澤寶線下通過百思買、軟銀、Costco 等大型連鎖商超、區(qū)域經(jīng)銷商銷售公司產(chǎn)品，實現(xiàn)營業(yè)收入3.9億元，較2020年的2億元同比增長99.37%。