17日，廣東星徽精密發(fā)布公告，星徽精密通過“增發(fā)+現(xiàn)金”的方式購買深圳市澤寶電子商務(wù)股份有限公司100%的股權(quán)被*核。

　　本次交易澤寶股份 100%股權(quán)的價格為 153,000 萬元，其中，以發(fā)行股份的方式支付89,052.35 萬元，以現(xiàn)金方式支付 63,947.65 萬元。本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股票發(fā)行價格為 8 元/股，共計發(fā)行 111,315,433 股。

　　這是一筆比較有意思的買賣，資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營業(yè)收入等相關(guān)財務(wù)比例如下：

　　上述資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營業(yè)收入比例均已超過 50%，按照《重組管理辦法》的規(guī)定，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　本次交易的交易對方為孫才金、朱佳佳、太陽谷(HK)、億網(wǎng)眾盈、廣富云網(wǎng)、恒富致遠、澤寶財富、順擇齊心、順擇同心、達泰投資、新疆向日葵、大宇智能、九派、廣發(fā)高成長、前海投資基金、寶豐一號、灝泓投資、廣發(fā)科技文化、民生通海、杭州富陽基金、汎昇投資、金粟晉周、汎金投資、上海汰懿、易沖無線、鑫文聯(lián)一號、廣遠眾合 27 名澤寶股份股東。

　　星徽精密

　　資料顯示，星徽精密成立于1994年，于2015年6月成功登陸創(chuàng)業(yè)板，公司生產(chǎn)的滑軌、鉸鏈等五金產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家具、電器、工業(yè)設(shè)備、金融設(shè)備、汽車、IT等行業(yè)，是史丹利、海爾、美的、華帝、萬和、通潤、比亞迪、全友、索菲亞、皇朝家私等國內(nèi)外知名企業(yè)的可靠合作伙伴。目前，星徽精密采用各種先進的生產(chǎn)設(shè)備，擁有全自動鉸鏈生產(chǎn)線，臺灣引進的高精度滑軌滾壓成型沖孔一體化自動生產(chǎn)線、全自動滑軌組裝生產(chǎn)線。

　　澤寶

　　標的公司深圳澤寶是知名的跨境出口B2C電商企業(yè)，主要通過亞馬遜等第三方電商平臺，研發(fā)和銷售電源類、藍牙音頻類、小家電類等產(chǎn)品，其中95%以上業(yè)務(wù)收入通過實現(xiàn)。根據(jù)中聯(lián)出具的《評估報告》，考慮到分紅及以現(xiàn)金對標的資產(chǎn)增資等因素，確定澤寶股份100%股權(quán)的價格為15.3億元，較凈資產(chǎn)增值率為324.79%，澤寶股份是深圳一家知名的出口跨境電商企業(yè)，主要收入來源于境外產(chǎn)品銷售，擁有多年的數(shù)字營銷經(jīng)驗，通過數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，找到目標客戶群體，實現(xiàn)產(chǎn)品從制造商到終端用戶的點對點傳遞。

　　澤寶承諾從2018年開始到2020年凈利潤分別為1.08億、1.45億、1.90億!

　　根據(jù)公司與業(yè)績承諾方簽訂的《盈利預(yù)測補償協(xié)議》，標的公司 2018 年度、2019 年度、2020 年度實現(xiàn)的承諾凈利潤分別不低于 1.08 億元、1.45 億元和 1.90 億元。

　　星徽精密表示，本次重組完成后，澤寶股份將成為星徽精密的全資子公司，上市公司的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成將形成“精密制造+跨境電商”雙輪驅(qū)動的格局。

　　首先來看澤寶在亞馬遜上的9大店鋪，澤寶通過亞馬遜平臺實現(xiàn)的收入占全部線上B2C業(yè)務(wù)收入99%以上。

　　澤寶五大自有品牌聲名在外

　　擁有RAVPower、TaoTronics、VAVA、Anjou、Sable五大主要自有品牌，主要產(chǎn)品類型包括電源類、藍牙音頻類、小家電類、電腦手機周邊類、個護健康類、家紡家居類等，具體情況如下：

　　與同行比較

　　澤寶與跨境通、傲基、安克創(chuàng)新、通拓身為同行，一邊共同享受跨境電商行業(yè)蓬勃發(fā)展帶來的種種紅利，私下里你追我趕，同時又被資方、監(jiān)管機構(gòu)作為比較對象，比較結(jié)果是想看看哪個更值錢。

　　澤寶對行業(yè)主要競爭對手的認知：

　　當前，出口跨境電商市場行業(yè)集中度較低，企業(yè)規(guī)模偏小，尚未有細分行業(yè)的龍頭企業(yè)出現(xiàn)，但已逐漸形成一批較為知名的企業(yè)，包括跨境通(002640)、安克創(chuàng)新(839473，已終止掛牌)、傲基電商(834206)、通拓科技(601113，已通過并購重組實現(xiàn)上市)等。

　　競爭對手增長勢頭真猛：

　　2018 年，同行業(yè)可比公司繼續(xù)保持強勁增長勢頭。2018 年一季度同行業(yè)可比公司營業(yè)收入平均增長超過55%，凈利潤平均增長超過 83%。而 2018 年 1-4 月，標的公司實現(xiàn)的承諾凈利潤為 2,342.36 萬元，較 2017 年 1-4 月同期增長 84.91%，與行業(yè)可比公司平均增長水平相當，且高于實現(xiàn) 2018 年業(yè)績承諾所需的 31.88%的年增長率。

　　澤寶與跨境通、傲基、安克創(chuàng)新、通拓經(jīng)營模式對比，對比的結(jié)果是澤寶與安克創(chuàng)新最像

　　澤寶認為支持跨境電商發(fā)展的各種利好因素如下：

　　跨境電商行業(yè)的快速發(fā)展，近年來，國家針對跨境電商連續(xù)出臺利好政策，旨在鼓勵、扶持跨境電商的發(fā)展。2012 年底，國家將杭州、鄭州、寧波、重慶、上海 5 個城市作為我國跨境電子商務(wù)試點的首批城市。2013 年到 2014 年先后將深圳、蘇州、青島等 9個城市作為開展跨境電商的第二批試點城市。2016 年，國務(wù)院在天津、上海、重慶等 12 個城市設(shè)置了新一批的跨境電子商務(wù)綜合試驗區(qū)。海關(guān)總署、財政部、國稅局、人民銀行、國家外匯管理局先后出臺多項文件，在海關(guān)監(jiān)管、通關(guān)、稅收、匯兌等多方面搭建完善跨境電商發(fā)展配套環(huán)節(jié)、便利跨境電商發(fā)展。中國跨境電商行業(yè)進入發(fā)展的黃金時期。

　　2017 年中國進出口跨境電商(含 B2C 及 B2B)整體交易規(guī)模達到 7.6 萬億元，預(yù)計至 2018 年將達到 9.0 萬億元。

　　2011 年至 2017 年，跨境電商交易規(guī)模占我國進出口貿(mào)易總額比例逐年增長，2017 年占比為 27.35%，阿里研究院預(yù)計2020 年跨境電商市場交易規(guī)模將達 12 萬億元，占進出口總額比例將達到37.6%電子商務(wù)對傳統(tǒng)貿(mào)易形式的滲透呈現(xiàn)逐年增加趨勢。因此，標的公司所在的出口跨境電商行業(yè)正處快速發(fā)展時期，未來市場空間巨大，前景可期。

　　國家層面