智能投顧作為舶來(lái)品，最早是2009年前后出現(xiàn)在美國(guó)，以Betterment和Wealthfront為首批代表企業(yè)。而作為亞洲的金融中心之一，新加坡自2016年以來(lái)智能投顧企業(yè)頻出。

其中，成立于2016年9月的StashAway就是東南亞第一家智能投顧企業(yè)。2021年4月25日， StashAway宣布完成由紅杉印度領(lǐng)投的2500萬(wàn)美元的D輪融資， 再次成為第一家同時(shí)在新加坡、馬來(lái)西亞、香港、泰國(guó)和阿聯(lián)酋5個(gè)國(guó)家和地區(qū)持牌運(yùn)營(yíng)的企業(yè)。

可以說(shuō)，得益于疫情的促進(jìn)作用，線上投資交易及資產(chǎn)管理平臺(tái)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。德勤數(shù)據(jù)顯示，到2025年，東南亞地區(qū)資管規(guī)模將達(dá)到3.5萬(wàn)億到4萬(wàn)億美元，智能投顧行業(yè)可謂是勢(shì)不可擋。對(duì)此，在東南亞已經(jīng)深耕5年的StashAway也和7點(diǎn)5度分享了一些獨(dú)到見(jiàn)解。

作為東南亞第一家智能投顧企業(yè)，StashAway由3位行業(yè)老兵Michele Ferrario，F(xiàn)reddy Lim和Nino Ulsamer于2016年在新加坡創(chuàng)立。談及創(chuàng)業(yè)初衷，StashAway CEO Michele表示，當(dāng)時(shí)是希望通過(guò)銀行渠道來(lái)打理自己的儲(chǔ)蓄，結(jié)果對(duì)銀行的產(chǎn)品和服務(wù)都深感失望。經(jīng)過(guò)一番了解之后，Michele發(fā)現(xiàn)，在亞洲，個(gè)人投資者大約42-44%的資產(chǎn)都是銀行存款或者現(xiàn)金形式，而這個(gè)比例在北美只有14%，這反映了亞洲市場(chǎng)儲(chǔ)蓄投資渠道的選擇有限。

StashAway CEO?

Michele?Ferrario

借鑒歐美智能投顧行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，以及讓大眾更好理財(cái)?shù)哪铑^，StashAway摸索出一套適合亞洲用戶的投資解決方案。其專有的資產(chǎn)配置框架考察每個(gè)資產(chǎn)類別在特定經(jīng)濟(jì)條件下的表現(xiàn)，并用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)和周期去衡量不確定性，從而進(jìn)行資產(chǎn)管理和投資組合調(diào)整。

在Michele看來(lái)，StashAway主要解決3個(gè)行業(yè)痛點(diǎn)：投資流程和信息不透明、投資方式缺乏多樣性和投資成本高昂。目前，StashAway通過(guò)App應(yīng)用為各國(guó)（主要是30-45歲的）專業(yè)人士以及高凈值人士提供一套包括儲(chǔ)蓄、債券、REITS、股票以及專題投資等12個(gè)投資組合。用戶在APP的界面通過(guò)常規(guī)KYC之后可自行選擇組合配置。自2017年推出以來(lái)，StashAway大部分產(chǎn)品的回報(bào)均超過(guò)相同時(shí)期的基準(zhǔn)表現(xiàn)，其中2020年這些投資組合的回報(bào)率在5.2%到24.1%之間(風(fēng)險(xiǎn)由低到高)，旗下資管規(guī)模已于年初超10億美元。

StashAway App 界面

StashAway今年新推出的專題投資組合是近兩年來(lái)最為熱門的投資產(chǎn)品之一。據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，僅2020年，專題投資組合的資產(chǎn)規(guī)模就增長(zhǎng)了77%。由于專題投資組合一般風(fēng)險(xiǎn)較高， StashAway專門為客戶添加了風(fēng)險(xiǎn)管理元素。客戶可就每個(gè)投資組合，自行選擇其于一年內(nèi)的最大累計(jì)跌幅（StashAway SRI），StashAway會(huì)按其SRI管理投資組合，確保風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)超出客戶要求的范圍，同時(shí)致力于賺取長(zhǎng)遠(yuǎn)收益。從費(fèi)用來(lái)看，與業(yè)內(nèi)大部分機(jī)構(gòu)每年平均2%-3%管理費(fèi)用相比，StashAway的管理費(fèi)用僅為每年0.2%-0.8%。“以科技驅(qū)動(dòng)可以降本提效，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)主要就是人力和時(shí)間成本太高，尤其是對(duì)資金量不大的普通零售投資人來(lái)說(shuō)并不是很友好”，Michele這樣和7點(diǎn)5度解釋。

StashAway 電腦版界面

成立之初，StashAway就拿到了新加坡金管局（MAS）資本市場(chǎng)服務(wù)牌照（Capital Market Services License）下的零售基金管理公司（Retail Fund Management）牌照。該牌照申請(qǐng)要求有：注冊(cè)資本為100萬(wàn)新幣，至少3名董事，其中至少2名具有5年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，1名具有10年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。公司至少需要1名高管是新加坡居民。之后，StashAway相繼在其他國(guó)家和地區(qū)拿到了類似的牌照，而阿聯(lián)酋是其中唯一一個(gè)非東南亞市場(chǎng)的國(guó)家，StashAway在該國(guó)拿到了首張資產(chǎn)管理牌照。關(guān)于申請(qǐng)此牌照的具體要求有：注冊(cè)資本達(dá)到60萬(wàn)美金，需在迪拜國(guó)際金融中心（DFIC）有實(shí)體辦事處，團(tuán)隊(duì)成員需包括高級(jí)執(zhí)行官、合規(guī)官、財(cái)務(wù)官、風(fēng)控官和（專門的）反洗錢合規(guī)官。

作為第一家在不到5年時(shí)間擴(kuò)張到5個(gè)市場(chǎng)的玩家，Michele表示，他們堅(jiān)信一步一個(gè)腳印，在有能力有資金的情況下就可以選擇進(jìn)入其他市場(chǎng)。而StashAway選擇進(jìn)入市場(chǎng)的思路也非常清晰，“我們就看3個(gè)方面，監(jiān)管環(huán)境，市場(chǎng)規(guī)模和行業(yè)格局。只要符合要求我們就可以做。”

以東南亞市場(chǎng)為例，Michele覺(jué)得新加坡和泰國(guó)有很多相似之處。兩國(guó)在監(jiān)管和數(shù)字化領(lǐng)域都做得比較充分，再加上人口優(yōu)勢(shì)，所以是優(yōu)先考慮布局的市場(chǎng)。與新加坡類似，泰國(guó)的第一批智能投顧類企業(yè)出現(xiàn)在2016年，到今天已經(jīng)有專注股票投資、指數(shù)投資等多種投資平臺(tái)，足以佐證泰國(guó)的用戶相對(duì)是比較成熟的投資者，也十分熱衷海外投資，這都是StashAway可以發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的地方。同樣的市場(chǎng)邏輯對(duì)阿聯(lián)酋也適用。Reportlinker數(shù)據(jù)顯示，6.8%的高凈值人群和富有階層擁有81.5%的總資產(chǎn)，且市場(chǎng)目前投資方式較為單一，以存款為主，Michele認(rèn)為這些都表明資產(chǎn)管理可以在該市場(chǎng)有較大的潛力和空間。監(jiān)管層面，作為中東北非的貿(mào)易門戶，阿聯(lián)酋在2020年10月推出了新的法規(guī)即《聯(lián)邦金融契約法》以完善財(cái)富管理行業(yè)的監(jiān)管結(jié)構(gòu)，并通過(guò)增加新的金融投資產(chǎn)品和工具來(lái)增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力，來(lái)跟上全球變化的步伐。這也是鼓勵(lì)StashAway決定進(jìn)入的重要原因。

在時(shí)尚、科技等領(lǐng)域有多年創(chuàng)業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)的Michele謙虛承認(rèn)，創(chuàng)業(yè)并不容易，如果是從宏觀層面去看，其實(shí)是非常復(fù)雜甚至?xí)屓擞X(jué)得有些害怕的。但是，他指出創(chuàng)業(yè)者/企業(yè)家應(yīng)該學(xué)會(huì)分拆任務(wù)，一件事一件事都做好了，最后就可以完成復(fù)雜的任務(wù)。更重要的是，Michele指出，人是創(chuàng)業(yè)中最為關(guān)鍵的，“創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該努力讓自己被優(yōu)秀的志同道合之人包圍”。