智能投顧作為舶來品，最早是2009年前后出現(xiàn)在美國，以Betterment和Wealthfront為首批代表企業(yè)。而作為亞洲的金融中心之一，新加坡自2016年以來智能投顧企業(yè)頻出。
其中，成立于2016年9月的StashAway就是東南亞第一家智能投顧企業(yè)。2021年4月25日， StashAway宣布完成由紅杉印度領投的2500萬美元的D輪融資， 再次成為第一家同時在新加坡、馬來西亞、香港、泰國和阿聯(lián)酋5個國家和地區(qū)持牌運營的企業(yè)。
可以說，得益于疫情的促進作用，線上投資交易及資產管理平臺迎來爆發(fā)式增長。德勤數(shù)據(jù)顯示，到2025年，東南亞地區(qū)資管規(guī)模將達到3.5萬億到4萬億美元，智能投顧行業(yè)可謂是勢不可擋。對此，在東南亞已經(jīng)深耕5年的StashAway也和7點5度分享了一些獨到見解。
低成本多樣化投資，力克行業(yè)痛點
作為東南亞第一家智能投顧企業(yè)，StashAway由3位行業(yè)老兵Michele Ferrario，F(xiàn)reddy Lim和Nino Ulsamer于2016年在新加坡創(chuàng)立。談及創(chuàng)業(yè)初衷，StashAway CEO Michele表示，當時是希望通過銀行渠道來打理自己的儲蓄，結果對銀行的產品和服務都深感失望。經(jīng)過一番了解之后，Michele發(fā)現(xiàn)，在亞洲，個人投資者大約42-44%的資產都是銀行存款或者現(xiàn)金形式，而這個比例在北美只有14%，這反映了亞洲市場儲蓄投資渠道的選擇有限。
StashAway CEO?
Michele?Ferrario
借鑒歐美智能投顧行業(yè)的經(jīng)驗，以及讓大眾更好理財?shù)哪铑^，StashAway摸索出一套適合亞洲用戶的投資解決方案。其專有的資產配置框架考察每個資產類別在特定經(jīng)濟條件下的表現(xiàn)，并用經(jīng)濟數(shù)據(jù)指標和周期去衡量不確定性，從而進行資產管理和投資組合調整。
在Michele看來，StashAway主要解決3個行業(yè)痛點：投資流程和信息不透明、投資方式缺乏多樣性和投資成本高昂。目前，StashAway通過App應用為各國（主要是30-45歲的）專業(yè)人士以及高凈值人士提供一套包括儲蓄、債券、REITS、股票以及專題投資等12個投資組合。用戶在APP的界面通過常規(guī)KYC之后可自行選擇組合配置。自2017年推出以來，StashAway大部分產品的回報均超過相同時期的基準表現(xiàn)，其中2020年這些投資組合的回報率在5.2%到24.1%之間(風險由低到高)，旗下資管規(guī)模已于年初超10億美元。
StashAway App 界面
StashAway今年新推出的專題投資組合是近兩年來最為熱門的投資產品之一。據(jù)金融時報報道，僅2020年，專題投資組合的資產規(guī)模就增長了77%。由于專題投資組合一般風險較高， StashAway專門為客戶添加了風險管理元素。客戶可就每個投資組合，自行選擇其于一年內的最大累計跌幅（StashAway SRI），StashAway會按其SRI管理投資組合，確保風險不會超出客戶要求的范圍，同時致力于賺取長遠收益。從費用來看，與業(yè)內大部分機構每年平均2%-3%管理費用相比，StashAway的管理費用僅為每年0.2%-0.8%。“以科技驅動可以降本提效，傳統(tǒng)機構主要就是人力和時間成本太高，尤其是對資金量不大的普通零售投資人來說并不是很友好”，Michele這樣和7點5度解釋。
StashAway 電腦版界面
成立之初，StashAway就拿到了新加坡金管局（MAS）資本市場服務牌照（Capital Market Services License）下的零售基金管理公司（Retail Fund Management）牌照。該牌照申請要求有：注冊資本為100萬新幣，至少3名董事，其中至少2名具有5年以上相關經(jīng)驗，1名具有10年以上相關經(jīng)驗。公司至少需要1名高管是新加坡居民。之后，StashAway相繼在其他國家和地區(qū)拿到了類似的牌照，而阿聯(lián)酋是其中唯一一個非東南亞市場的國家，StashAway在該國拿到了首張資產管理牌照。關于申請此牌照的具體要求有：注冊資本達到60萬美金，需在迪拜國際金融中心（DFIC）有實體辦事處，團隊成員需包括高級執(zhí)行官、合規(guī)官、財務官、風控官和（專門的）反洗錢合規(guī)官。
科技+服務雙驅動，搶占市場先機
在StashAway運營的5年多時間里，東南亞地區(qū)已相繼出現(xiàn)不少智能投顧企業(yè)，但Michele認為最大的競爭對手依然是傳統(tǒng)銀行。“銀行體系占全球幾萬億資管規(guī)模的大部分，即使所有的智能投顧企業(yè)加起來也就是數(shù)十億，所以可發(fā)展的市場空間還是很廣闊。”
談及StashAway的自身壁壘與優(yōu)勢，Michele顯得格外自豪，“我們的創(chuàng)始團隊有深厚的技術背景，尤其是CTO Nino在軟件和分析領域經(jīng)驗豐富。我們是非常專注技術驅動產品的金融企業(yè)，所以工資增長規(guī)劃中，便有50%規(guī)劃給技術部門。”
除了技術，Michele認為服務也是需要做到極致的。以Stash Away的App應用為例，用戶不僅可以通過風險評估定制化投資組合，隨時看到產品表現(xiàn)，界面還設有 "WhatsApp"按鈕，點擊即可與StashAway的客服團隊進行實時溝通，不受地域限制，隨時提出自己的疑問和需求。StashAway團隊也會以問卷調研和日常溝通等形式與用戶交流反饋，及時調整和更新用戶需求。
與歐美等西方發(fā)達市場相比，亞洲市場的用戶還需要更多的市場教育和學習，StashAway基于此推出了StashAway學院，致力于普及各類投資產品的知識，由專業(yè)人士傳授理財經(jīng)驗，并按初中高級做了不同的課程規(guī)劃，方便用戶進行學習。
一步一個腳印，和對的人做對的事
作為第一家在不到5年時間擴張到5個市場的玩家，Michele表示，他們堅信一步一個腳印，在有能力有資金的情況下就可以選擇進入其他市場。而StashAway選擇進入市場的思路也非常清晰，“我們就看3個方面，監(jiān)管環(huán)境，市場規(guī)模和行業(yè)格局。只要符合要求我們就可以做。”
以東南亞市場為例，Michele覺得新加坡和泰國有很多相似之處。兩國在監(jiān)管和數(shù)字化領域都做得比較充分，再加上人口優(yōu)勢，所以是優(yōu)先考慮布局的市場。與新加坡類似，泰國的第一批智能投顧類企業(yè)出現(xiàn)在2016年，到今天已經(jīng)有專注股票投資、指數(shù)投資等多種投資平臺，足以佐證泰國的用戶相對是比較成熟的投資者，也十分熱衷海外投資，這都是StashAway可以發(fā)揮優(yōu)勢的地方。同樣的市場邏輯對阿聯(lián)酋也適用。Reportlinker數(shù)據(jù)顯示，6.8%的高凈值人群和富有階層擁有81.5%的總資產，且市場目前投資方式較為單一，以存款為主，Michele認為這些都表明資產管理可以在該市場有較大的潛力和空間。監(jiān)管層面，作為中東北非的貿易門戶，阿聯(lián)酋在2020年10月推出了新的法規(guī)即《聯(lián)邦金融契約法》以完善財富管理行業(yè)的監(jiān)管結構，并通過增加新的金融投資產品和工具來增強其競爭力，來跟上全球變化的步伐。這也是鼓勵StashAway決定進入的重要原因。
在時尚、科技等領域有多年創(chuàng)業(yè)和管理經(jīng)驗的Michele謙虛承認，創(chuàng)業(yè)并不容易，如果是從宏觀層面去看，其實是非常復雜甚至會讓人覺得有些害怕的。但是，他指出創(chuàng)業(yè)者/企業(yè)家應該學會分拆任務，一件事一件事都做好了，最后就可以完成復雜的任務。更重要的是，Michele指出，人是創(chuàng)業(yè)中最為關鍵的，“創(chuàng)業(yè)者應該努力讓自己被優(yōu)秀的志同道合之人包圍”。
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