7點5度：

您先是印象筆記（新加坡）的1號員工，之后去了Jungle Ventures。Jungle Ventures是您進入VC職業(yè)生涯的開端嗎？

Tiang Lim Foo：

當我在印象筆記（新加坡）的時候，我就已經開始做天使投資了。我投資的第一個公司叫Xfers，是一家新加坡金融科技公司，它也是最早進入Y combinator加速器的新加坡公司之一。如今，Xfers還和印尼金融科技公司PayFazz成立合資公司Fazz Financial Group (FFG)。我想，這是我進入VC行業(yè)的開端吧。

2015年離開印象筆記，我想嘗試一些新事物的時候，恰巧Jungle Ventures拋來了橄欖枝。加入Jungle Ventures后，主要是籌備推出SeedPlus。SeeddPlus和Jungle Ventures很不一樣的地方在于，SeeddPlus是一支關注種子輪的東南亞早期基金。這支基金的規(guī)模在2000萬美元，大概做了20筆投資，其中有5-6筆是我主導的。主要投資新加坡和印尼，也投資泰國、香港、印度等地的公司。

7點5度：

為什么對投資有這么大的興趣？

Tiang Lim Foo：

我是做產品出身的，對構建產品和使用技術有很大的熱情。大學專業(yè)是機械工程師，第一份工作是醫(yī)療設備工程師。在創(chuàng)業(yè)的種子階段，在很多事物都是“破碎的”，這給了很多機會創(chuàng)業(yè)者去“修整”。對于投資人來講，投資不僅僅是要成為公司的董事會成員，還要接近產品、接近公司團隊、接近公司要解決的問題。這對我來講有很大的吸引力，也是我為什么愿意一直投資種子公司的原因。

7點5度：

之后加入Next Billion Ventures的經歷如何？本地VC和美國VC有什么不同？

Tiang Lim Foo：

Next Billion Ventures更像是一個全球的VC，關注所有新興市場，比如東南亞、中東北非和拉美等。我也因此有機會去尋找全球的機遇，投資的視角更全球化。在全球市場和東南亞市場的比較中，我發(fā)現新興市場的創(chuàng)業(yè)者有很多共同點，比如一個墨西哥的創(chuàng)業(yè)者和一個印尼的創(chuàng)業(yè)者，他們在面對B2B市場、獲客和政策等方面的問題是很相似的。

7點5度：

在Next Billion Ventures/SeedsPlus/Jungle Ventures等VC工作后，為什么選擇和Alto Partners合作創(chuàng)建Forge Ventures？

Tiang Lim Foo：

我在東南亞與初創(chuàng)公司、科技、創(chuàng)業(yè)者、風投打交道已經有超過10年的時間了，直到今天，我對東南亞市場還是感到很興奮。在這里，我們看到很多獨一無二的獨角獸誕生以及準備上市。這個創(chuàng)投生態(tài)正在變得成熟，正在走向下一個階段。因此，我們看到了一個巨大的機會，尤其是種子階段的公司。如果想在東南亞市場進一步投入以及投資更有成效，合作推出自己的種子基金肯定是最佳的選擇。Alto Partners在新加坡有設立總部，也有來自KKR和Northstar等風投的高管做管理，有很豐富的經驗。

7點5度：

Forge Ventures的優(yōu)勢是什么？

Tiang Lim Foo：

我和另一位合伙人有很多時間是做運營者的角色，知道在早期的時候如何創(chuàng)造創(chuàng)始人需要的產品，這種運營者的思維定位會反映在我們的投資策略上。第一，我們大概投資15-20家公司，會花大量的時間與公司團隊相處，幫助他們從產品市場定位階段過渡到A輪階段；第二，由于我們的運營經驗和背景，我們投資消費行業(yè)和B2B行業(yè)的時候，建立了很好的網絡優(yōu)勢，這可以給到創(chuàng)始人一些有益的指導；第三，也是最重要的一點，我們的LP基礎。Alto Partners在東南亞有建立了滲透很深的網絡，另外一些LP來自愛彼迎、Meta（前Facebook）、Carousell、Grab、Gojek、Founding Societies等公司的創(chuàng)始人和高管，他們都擅長把企業(yè)做到一定的規(guī)模。這些人會成為很好的導師，了解創(chuàng)業(yè)者早期的技術或者解決方案。我想，這對創(chuàng)始人來講是一種更好的體驗，也是我們能為創(chuàng)始人帶來價值并實現差異化的優(yōu)勢。

7點5度：

在Next Billion Ventures/SeedsPlus/Jungle Ventures等VC的工作經歷如何塑造您的投資理念？

Tiang Lim Foo：

我覺得，最主要的價值理念是要和對的創(chuàng)始人一起合作。早期投資，是一門關于人的生意，最重要的是選人的過程。我們怎么選擇最好的、最聰明的創(chuàng)始人和團隊呢？這其實是一個很艱難的過程，因為很少有人可以做到今天是一個新手CEO，明天就是一個百億美元公司的CEO。所以，評估創(chuàng)始人和團隊的潛力很重要。我們也有自己的判斷經驗，看看哪些創(chuàng)始人可以從新手CEO成長為億級美元公司的CEO，再到百億美元公司的CEO。

7點5度：

關于看人、選人，具體有哪些標準呢？

Tiang Lim Foo：

第一，對產品和市場有很深洞察力的創(chuàng)始人往往會更吸引我們的注意，這些創(chuàng)始人會花很多時間去思考他們正在解決的問題。

第二，創(chuàng)始人需要有很強的自我學習能力。初創(chuàng)公司發(fā)展得很快，很多決定都依賴創(chuàng)始人學到的東西。所以，我們也很看重創(chuàng)始人的學習能力。

第三，創(chuàng)始人的人品很重要，他們必須要有很強的道德觀念和原則信念。投資人和創(chuàng)始人的合作是長期的，彼此之間一定要真誠。

7點5度：

除了看創(chuàng)始人和團隊，做投資還會考慮哪些因素？

Tiang Lim Foo：

風投也是一門投資業(yè)務的生意，考察業(yè)務本身是一個非常重要的投資原則。如果你正在做一個SaaS產品，你一年的營收可以達到100萬美元，5年之后可以達到1000萬美元。這是一個很好的生意，但可能并不會成為獨角獸，那么我們不會投資。

7點5度：

在您看來，哪些公司更有可能成為獨角獸企業(yè)？需要具備哪些潛力？

Tiang Lim Foo：

一是創(chuàng)業(yè)公司背后要有非常大的市場做支撐，市場規(guī)模越大，潛在的機會越大。二是創(chuàng)業(yè)公司要有成為獨角獸的信念，團隊要有這樣的雄心和勇氣，并具備快速做到這一點的學習能力。

7點5度：

從您之前的采訪中，我們了解到您最感興趣的是使用應用數據和技術來大規(guī)模解決問題的行業(yè)。目前，您還看好這些行業(yè)嗎？有沒有一些新行業(yè)引起了您的注意？

Tiang Lim Foo：

我非常看好這些行業(yè)。或者說，作為投資人，很難不看好。我們處于一個非常早期的階段，可以看見很多用數據和技術創(chuàng)造價值的例子。比如，在疫情期間的健康科技公司。數據和技術可以幫助我們更好地決策、洞察行業(yè)、應用政策和做好運營工作。我在SeedPlus的時候曾經投資過一個叫Homage的健康科技公司，它在疫情期間就進一步用數據和科技為新加坡和馬來西亞等市場的用戶提供護理服務。在疫情期間，我們也意識到，教育行業(yè)如今變得非常活躍。數據和技術不僅為學生，還為學校教師、培訓機構的導師創(chuàng)造了更好的產品。

7點5度：

可否以Marathon為例，分享一下對越南K12教育或者在線教育的發(fā)展看法？

Tiang Lim Foo：

我對越南這個新興市場很看好，人口多、人口結構年輕、受教育程度高。每次我去胡志明市和河內的時候，我看到的書店比奶茶店還多。這是一個非常好的信號，說明越南的家長很重視文化、重視教育。從教育支出占家庭可支配收入的比例來看，越南家庭占比15%，馬來西亞占比14%，泰國占比10%，印尼占比5%。越南教育行業(yè)也將迎來一個大爆發(fā)，投資Marathon可以很好地抓住這個機會。Marathon是一個越南的線上輔導機構，就像中國的猿輔導，有很多不同規(guī)模的班級授課、高質量的線上導師以及互動式的內容。

我們也看到一些中國教育科技公司進入東南亞市場，比如編程貓、火花思維等中國兒童編程公司已經擴張到新加坡，有一些還準備在越南開展業(yè)務。但這仍處于早期階段，外來企業(yè)會遇到很多挑戰(zhàn)，尤其是如何進行內容的本地化。對比起來，本地教育玩家的創(chuàng)新速度更快。總的來講，外來玩家的入場對本地的教師和學生都帶來積極影響，讓整個教育生態(tài)變得更活躍，發(fā)展也更快。

7點5度：

Forge Ventures的首支基金會關注新加坡和印尼的投資機會。可以分享一些您對這另兩個市場的看法嗎？比如這兩個市場的創(chuàng)業(yè)生態(tài)有何不同，市場發(fā)展?jié)摿θ绾危?/span>

Tiang Lim Foo：

雖然新加坡和印尼相隔不遠，但兩個市場還是有很多不一樣的地方。印尼人口眾多，而且具有更高消費能力的中產階級人口也在不斷增加，這意味著消費經濟在印尼有很多機會，比如消費金融和社交電商。

在新加坡，我們看到更多的是深科技公司、面向全球市場的B2B公司、服務發(fā)達市場的公司······因為新加坡的國內市場很小，創(chuàng)業(yè)者從第一天就知道要把目標放到全球市場。畢竟，發(fā)達市場的消費領域也有很多空白，新加坡創(chuàng)業(yè)者更傾向做B2B的SaaS產品，金融科技公司也更具區(qū)域性質。

7點5度：

除了新加坡和印尼，還看好哪些市場嗎？

Tiang Lim Foo：

越南和菲律賓。在過去的一年里，菲律賓的表現特別亮眼。盡管菲律賓的創(chuàng)業(yè)生態(tài)處于非常早期的階段，但我們仍然看到很多高質量的創(chuàng)始人和很有前景的創(chuàng)業(yè)公司出現在這個市場。近年來，有6家菲律賓企業(yè)先后加入YC加速器計劃，我們覺得這也是一個很有意思的信號。當然了，我們也看好馬來西亞和泰國這些東南亞市場。

7點5度：

從您在2016年第一次投資到現在的投資，東南亞的創(chuàng)業(yè)生態(tài)經歷了哪些變化？

Tiang Lim Foo：

初創(chuàng)公司的估值越來越高，融資輪次的規(guī)模也越來越大。從長期來看，這是很一個很積極的信號。我記得我最早做投資的時候，種子輪的投資大概在25萬-50萬美元，公司投資后估值在200萬-500萬美元。現在，很多公司的投資后估值在1000萬-1500萬美元。而且，很多創(chuàng)業(yè)者都是從Grab、Gojek、Rocket Internet、Bukalapak等大廠出來，開始創(chuàng)建自己的公司。這些變化都來得太快了，我們做VC的也要創(chuàng)新，能給到創(chuàng)始人的不僅是資金，還有差異化的經驗。

7點5度：

疫情給東南亞VC帶來哪些影響？

Tiang Lim Foo：

在很多層面，疫情給東南亞帶來了積極的影響，比如加速數字的進程，很多有數字基因的公司在疫情期間發(fā)展得很快，比如電商、支付、保險等。疫情讓遠程辦公也成為了一種新常態(tài)，比如使用Zoom會變得更加日常，我們很多投資決策和基金募資都是通過Zoom進行的。差旅減少、決策更快，整個生態(tài)會更有活力。當然，疫情對經濟也造成了很大的影響，希望疫情能盡快結束，國家能早日開放。

7點5度：

可否給想來東南亞創(chuàng)業(yè)的人提一些建議？

Tiang Lim Foo：

你必須在這里，或者，必須要花大量的時間在本地。不管你是來自中國的創(chuàng)業(yè)者，還是來自美國的創(chuàng)業(yè)者，都要扎根東南亞本地。雖然我剛才說很多事情可以通過Zoom進行，但如果你不扎根在本地市場，不了解本地行情，你的產品很難快速地進行創(chuàng)新。要和本地人才合作，至少要建立本地人才網絡，不管是市場人員、產品人員還是工程師，本地視角不能忽視，這對產品和業(yè)務的發(fā)展很重要。