① 咖啡屬于消費零售賽道。與傳統消費零售不一樣的是，如今的消費零售業大多有技術化和數字化的加持。要結合技術化和數字化的角度，去挖掘不同咖啡零售企業背后的發展潛能。

② 咖啡被譽為世界三大飲料之一，頗受中產階級喜愛。從經濟角度來看，咖啡的產業鏈很長，每個環節都可以創造巨大價值。比如，上游的咖啡豆種植、中游的咖啡豆加工、下游的咖啡流通等。面向終端消費者的咖啡產品類型分為速溶咖啡、即飲咖啡及現磨咖啡三種。

③ 隨著全球咖啡浪潮的發展，以星巴克為代表的咖啡品牌連鎖店進行了全球擴張，以瑞幸為代表的咖啡新品牌引起新時代的關注。在印尼創業生態，也涌現不少咖啡品牌，也誕生了第一個印尼咖啡品牌獨角獸Kopi Kenangan。

④ 盡管印尼咖啡市場有多個本土玩家，但市場競爭的激烈程度遠不及中美。星巴克在印尼市場的最高毛利率可達到72%，大部分印尼咖啡玩家的毛利率在60%以下，咖啡品牌的盈利空間很大。扶持有本土特色的咖啡品牌，仍可以抓住投資的黃金機會。

① 早在17世紀初，荷蘭殖民者為了打破阿拉伯商人對世界咖啡貿易的壟斷，就把阿拉比卡咖啡引進到印尼。與咖啡種植歷史一樣，印尼人喝咖啡的習慣也經歷了三百多年的浸潤，成為生活日常。

② 據調查，相比茶飲，80%的印尼人更喜歡喝咖啡。自1990年以來，印尼國內咖啡消費量幾乎翻了兩番，在 2019/2020年達到480萬袋（每袋60公斤）咖啡。年輕一代從茶轉向咖啡，以及對當地生產咖啡的新認識，推動了這種不斷增長的需求。

③ 印尼人均咖啡消費量從2013年的人均不到0.5 公斤，到2021年達到人均1.1公斤以上。據預計，在未來5年里，印尼人均咖啡消費量會以9%的速度增長，印尼人到2025年人均每年約喝13杯咖啡。

④ 印尼消費者在咖啡上的支出將在未來幾年平均以8.2%的速度增長，從2020年的17億美元增長到2024年的22億美元。

⑤ 受疫情影響，印尼消費者購買咖啡從線下轉移到線上。由于健康意識的提高，消費者更傾向一些健康的食品飲料，比如咖啡。

① 在美國，約有78%的咖啡店屬于星巴克、Dunkin或者JAB品牌。另外，精品咖啡領域的增長是影響市場最重要的消費趨勢。

② 在中國，咖啡市場主要分為老牌咖啡連鎖、新晉精品咖啡店、新銳咖啡品牌三種生態。隨著咖啡市場規模的不斷擴大，像瑞幸這樣的新品牌通過花樣營銷方式不斷搶占市場份額。

③ 相比中美，印尼咖啡在新零售領域的發展稍顯稚嫩，尚未形成一家獨大的競爭格局，咖啡企業的發展空間和潛力巨大。到2022年，印尼咖啡行業收入將達到110.49億美元。預計該市場將以每年7.82%的速度增長（2022-2025 年復合年增長率）。

④ 更重要的是，印尼咖啡業本身有強大的供應鏈優勢和成本優勢。印尼仍是世界第四大咖啡出口國，僅次于巴西、越南和哥倫比亞。印尼出口的咖啡75%為羅布斯塔品種，25%是阿拉比卡品種。其中，羅布斯塔咖啡是東南亞咖啡大國越南和印尼的主要咖啡品種。

2018年9月，東南亞早期創投基金East Ventures以瑞幸模式為藍本從內部孵化出一家按需供應的線上咖啡零售公司Fore Coffee。

① 基本模式：向中國瑞幸學習，主打O2O模式，結合移動互聯科技和零售。

② 營銷策略：社交媒體增加曝光、品牌聯名、積分返點營銷等。

③ 地域擴張：繼續把業務推廣到雅加達以外的二三線城市或者農村地區。

④ 產品擴張：定時推出新品，開發新的自主品牌如Fore Deli。

⑤ 線上體驗：App不斷更新以適應用戶需求，減少排隊時間。

⑥ 線下體驗：門店選址更靠近人群聚集的地方，比如購物中心和寫字樓，方便用戶自提。

① 數字化：把所有門店和用戶信息整合在一個平臺，提高對信息的洞見和決策效率，根據市場變化來調整運營的戰略戰術。

② 移動化：App下單，連接Gojek旗下的Go-Food和Grab旗下的GrabFood合作，利用現成的配送網絡進行外賣訂單配送。

① 線上線下購買，O2O模式

② 疫情發生之前，線下訂單占60%，線上訂單占40%；目前，線下訂單占45%，線上訂單各占55%；回到常態下，預計線下訂單占70%，線上訂單占30%。

① 現任CEO Vico Lomar在餐飲行業有著20多年的工作經驗，曾擔任美國咖啡連鎖店品牌Dunkin’ Donuts SEA的管理層以及印尼咖啡品牌Maxx Coffee的COO和商業發展主管。此外，他也曾是一位自主創業者，打造現代與傳統相結合的咖啡店KOPI ALUMNI。

② 現任CEO Umara Ardra曾在全球最大會計師事務所德勤和全球管理咨詢公司埃森哲等公司擔任高管職務和董事局成員。

③ 現任營銷副總裁Matthew R. Ardian在傳統和科技營銷層面有著11年的工作經驗，曾在印尼明星創業公司Rata、GoWork和CoHive等工作。

① 咖啡類飲品：Iced Aren Latte、Fore Pandan Latte、Clod Brew、Cappuccino、Latte、Americano、Espresso等。

② 茶類飲品（與新加坡連鎖茶品牌TWG聯合推出）：Follow Me (Blends)、Grand Wedding (Blends)、Chamomile、Creme Caramel Tea、Jasmine Green Tea、Breakfast Earl Grey等

③ 本地草本飲品：Jamu。

④ 2021年推出四個系列季節新品：Manuka Series、Plant Based Series、Fruit Fusion Series、Almond Cocoa Series。

注：2021年的四個系列新品都是為了適應消費者對健康的要求而推出的。其中，Manuka Series中使用的麥盧卡蜂蜜產自新西蘭，可用于抑制陣痛、解熱消毒和預防感冒等。另外，Almond Cocoa Series是最成功的一款產品，貢獻了Fore Coffee在2022年1月約12%的GMV。

① 在原材料供應和品質控制方面，得益于姐妹公司Otten Coffee的合作。Otten作為專營咖啡豆和咖啡機的電商，通過其深耕多年的渠道資源，幫Fore Coffee直接從精選的種植園采購上等新鮮有機阿拉比卡咖啡豆。農民拿到Fore Coffee的訂單，就有動力去種相對“難伺候”，但利潤更可觀的阿拉比卡咖啡。這樣，Fore Coffee不但省去了中間環節的物流成本，并且促進了本國咖啡豆貿易的公平交易，直接支持了當地農業的可持續發展。

② 因為疫情的原因，印尼很咖啡館關門暫停營業或者倒閉，咖啡豆的需求量減少，導致銷量也在下降，于是咖啡豆的價格沒有太多的變化。甚至，Fore Coffee可以用更低的價格去收購咖啡豆。

① 瞄準23-35歲人群，多集中在印尼中產階級、上班族。

② 潛在新用戶將瞄準Z世代消費者。

① Fore Coffee在2021年Q4已經實現盈利。

② 星巴克在印尼市場的最高毛利率達到72%，Fore Coffee的毛利率在66%，高于大部分市場玩家的平均毛利率水平。

③ Fore Coffee在2021年的GMV比2020年的GMV高了24%。另外，Fore Coffee在2021年Q4的GMV比2021年Q3的GMV高了93%。

差異化優勢：

① 在供應鏈層面，Fore Coffee的原材料100%采用印尼本地咖啡豆。通過與姐妹公司Otten Coffee的合作。Fore Coffee可以直接從精選的種植園采購上等新鮮有機阿拉比卡咖啡豆。另外，Fore Coffee還通過與本地咖啡出口商合作生產咖啡豆、與糖漿等不同原料供應商進行半集中化采購、與包裝生產商重新協商采購價等控制成本，保證利潤空間。

② 在產品層面，Fore Coffee更本土化。在疫情期間，Fore Coffee推出更具印尼特色的本地草本飲品以及滿足消費者需求的健康飲品，比如Jamu和Manuka Series。在本地市場的反應速度上，Fore Coffee的調度能力更快。

③ 在價格層面，Fore Coffee并非一直走低價路線。如今，Fore Coffee也會根據消費者的購買能力、消費心理、口味需求等投入更高的成本，從而提高產品定價。比如，Fore Coffee一些產品價格比市場咖啡玩家高10%-15%，還有一些產品比星巴克還要高40%，但仍有66%的用戶認為Fore Coffee的價格是實惠的。另外，Fore Coffee在包裝設計上采用可再生紙材質，實踐環保理念，從而也提高了產品成本。據了解，80%的東南亞消費者愿意為可再生產品包裝多支付10%的費用。

④ 在營銷層面，相比燒錢補貼，Fore Coffee和印尼本土咖啡玩家更注重社交媒體渠道和折扣促銷。比如，通過社交媒體增加曝光，與知名快消品牌如夢龍聯合推出新產品，提高品牌知名度；積分返點營銷，并把積分返點用于更廣的電商購物，增強復購吸引力。

⑤ 在線上線下體驗層面，Fore Coffee作為印尼咖啡市場O2O的先行者，具有先發優勢。在一開始就布局了線上外賣和電商平臺，既與Goto深度合作外賣配送，也與ShopeePay合作提高線上購買率。由于市場消費差異性，Fore Coffee會更強調線下體驗，帶座位的咖啡店與外賣快取店的比例更均勻。

⑥ 在門店層面，Fore Coffee門店擴張將會到印尼二三線城市以及農村地區，計劃2022年底將業務擴張至24個印尼城市，并在未來3-5年開450家門店。門店選址更靠近消費者聚集的地方，比如購物商場和寫字樓，為消費者提供更便利的購買體驗。

⑦ 在資源層面，Fore Coffee擁有強大的投資方背景，戰略資源動用能力。East Ventures曾被評為全球五家表現最為穩定的投資公司之一，其所參與的投資組合就覆蓋了電商、SaaS應用、金融科技、O2O、移動消費等各個領域，著名投資案例包括印尼電商獨角獸Tokopedia（現與Gojek合并為GoTo）。

Fore Coffee CEO Vico Lomar表示，“印尼咖啡市場很大，Fore Coffee的目標是成為印尼/東南亞咖啡市場的主要玩家。即使星巴克很早之前就開始全球擴張了，但如今，中國的瑞幸還是能在它的手中搶占市場份額。瑞幸的事給了我們很大的啟發和動力，Fore的模式是參考瑞幸，瑞幸可以和星巴克爭市場，這意味著市場的機會很多，Fore Coffee也有機會在市場窗口期成為印尼的主要咖啡玩家。”

未來融資計劃：2022年，計劃融資3000萬美金